وین ریت یا نرخ برد در معاملات یکی از مهم‌ترین پارامترها برای ارزیابی یک استراتژی معاملاتی محسوب می‌شود. استراتژی‌های معاملاتی با وین ریت بالا اهمیت زیادی دارند، زیرا به شما کمک می‌کنند تا به برنامه معاملاتی خود پایبند بمانید و از ترک آن خودداری کنید. در این مقاله، ابتدا به شرح وین ریت می‌پردازیم و سپس یک محاسبه ریاضی ارائه خواهیم داد تا نحوه تخصیص بهینه سرمایه به هر معامله (یا استراتژی) را نشان دهیم و از نابودی سرمایه جلوگیری کنیم.
وین ریت چیست؟
وین ریت (Win Rate) از تقسیم تعداد معاملات سودآور بر تعداد معاملات زیان‌ده به دست می‌آید. داشتن یک وین ریت بالا اهمیت زیادی دارد، زیرا باعث کاهش اشتباهات رفتاری و جلوگیری از نابودی سرمایه می‌شود. بسیاری از معامله‌گران اهمیت این نسبت را دست کم می‌گیرند و در نتیجه، هنگام اجرای زنده استراتژی‌های خود، مرتکب اشتباهات رفتاری بزرگی می‌شوند. وین ریت تأثیر مستقیمی بر رفتار شما در بازار دارد و یک وین ریت پایین، خطر از بین رفتن سرمایه را افزایش می‌دهد.
چگونه وین ریت را در معاملات محاسبه کنیم؟
برای اطمینان از درک دقیق وین ریت، ابتدا تعریف آن را بررسی می‌کنیم:
وین ریت در معاملات، تعداد معاملات موفق را نسبت به کل معاملات انجام‌شده اندازه‌گیری می‌کند. به عنوان مثال:
فرض کنید استراتژی‌ای طراحی کرده‌اید که طی ۲۰ سال گذشته، ۵۵۶ معامله انجام داده است. از این میان، ۳۴۹ معامله سودآور، ۵ معامله بدون تغییر و ۲۰۲ معامله زیان‌ده بوده است.
برای محاسبه وین ریت، تعداد معاملات سودآور را بر کل معاملات تقسیم می‌کنیم:
۳۴۹ ÷ ۵۵۶ = ۰.۶۲۸
برای تبدیل این مقدار به درصد، آن را در ۱۰۰ ضرب می‌کنیم:
٪۶۲.۸ از معاملات، سودآور بوده‌اند. بنابراین، وین ریت این استراتژی برابر با ٪۶۲.۸ است.
سودآوری در برابر وین ریت
هدف اصلی در معاملات، حداکثرسازی سود است، نه صرفاً افزایش وین ریت. ممکن است یک استراتژی، وین ریت پایینی داشته باشد اما همچنان سودآور باشد، به شرطی که میزان سود معاملات موفق، ضرر معاملات ناموفق را جبران کند.
به عنوان مثال، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بر روی شاخص S&P 500 از سال ۱۹۶۰ تا آگوست ۲۰۲۱، تنها ٪۲۸ وین ریت داشته است. ۷۲٪ از معاملات این استراتژی، یا بدون سود بوده‌اند یا منجر به ضرر شده‌اند. با این حال، این استراتژی همچنان سودآور است، زیرا به معامله‌گر اجازه می‌دهد روندهای بزرگ را دنبال کند و در نتیجه، میانگین سود هر معامله، به مراتب بزرگ‌تر از میانگین زیان آن است.
کارمزد معاملات و تأثیر آن بر وین ریت
اگر هنگام خرید و فروش یک دارایی، کارمزد پرداخت کنید، باید این هزینه را در محاسبات وین ریت لحاظ کنید، زیرا کارمزدها باعث کاهش نرخ برد واقعی شما خواهند شد.
وین ریت پایین و افزایش احتمال ضررهای متوالی
یک وین ریت پایین به این معنی است که احتمال تجربه ضررهای متوالی افزایش می‌یابد. به عنوان مثال، اگر سکه‌ای را پرتاب کنید که احتمال شیر آمدن آن ٪۶۰ و احتمال خط آمدن آن ٪۴۰ باشد، در صورت شرط‌بندی روی خط، احتمال تجربه ضررهای متوالی افزایش می‌یابد.
مثلا اگر از سال ۱۹۶۰ تاکنون، بر اساس تقاطع‌های میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، S&P 500 را خرید و فروش کرده باشید، بیشترین میزان ضررهای متوالی، ۹ معامله متوالی بوده است. هرچند این ضررها نسبتاً کوچک بوده‌اند، اما ورود به معامله دهم، پس از ۹ معامله ناموفق پیاپی، کار دشواری است.
بسیاری از معامله‌گران احتمالاً پیش از رسیدن به معامله دهم، از این سیستم معاملاتی خارج شده‌اند، درحالی‌که معامله دهم در نهایت یک برد بزرگ بوده است. این مثال نشان می‌دهد که چرا وین ریت اهمیت دارد. شما به یک استراتژی با نرخ برد بالا نیاز دارید تا سیستم معاملاتی خود را رها نکنید.
معاملات برنده متوالی و تأثیر آن بر روانشناسی معامله‌گران
اکثر انسان‌ها پس از یک برد، احساس بهتری نسبت به بعد از یک باخت دارند، حتی اگر مقدار برد یا باخت قابل‌توجه نباشد. فرض کنید سالانه ۱۰۰,۰۰۰ دلار به مدت ۱۰ سال متوالی کسب کنید. احتمالاً احساس رضایت خواهید داشت. اما اگر در سال اول ۱,۰۰۰,۰۰۰ دلار سود کنید و در ۹ سال بعدی هیچ سودی نداشته باشید، آن ۹ سال برای شما سخت خواهد گذشت، حتی اگر در نهایت، مجموع سودها برابر باشند.
توالی بردها و باخت‌ها مهم است. بنابراین، وین ریت تأثیر زیادی بر احساسات و وضعیت روحی معامله‌گران دارد.
وین ریت مناسب در معاملات چقدر است؟
یک نرخ برد مناسب در معاملات معمولاً بالای ٪۵۰ در نظر گرفته می‌شود، اما این مقدار به عواملی مانند استراتژی و میزان تحمل ریسک بستگی دارد. برخی معامله‌گران حتی با نرخ برد ٪۳۰ نیز موفق هستند، به شرطی که سود معاملات برنده آن‌ها بسیار بیشتر از زیان معاملات بازنده باشد. مهم‌ترین نکته، ایجاد تعادل بین وین ریت، مدیریت ریسک و سودآوری در برنامه معاملاتی است.
حتی اگر از طریق متنوع‌سازی، ریسک نابودی سرمایه را کاهش دهید، ممکن است به دلیل یک دوره بدشانسی، برخی معاملات را نادیده بگیرید و در نتیجه، استراتژی شما تضعیف شود.ریسک رفتاری زمانی رخ می‌دهد که معامله‌گران تحت تأثیر احساسات تصمیمات اشتباهی می‌گیرند، مانند فروش در شرایط وحشت و ورود مجدد پس از رشد ۲۵٪ قیمت از کف.
تأثیر وین ریت پایین در سرمایه گذاری چیست؟
تا اینجا متوجه شدیم که وین ریت پایین و حجم معاملات بالا، ریسک نابودی سرمایه را افزایش می‌دهد. اگر مقدار زیادی از سرمایه خود را در هر معامله به خطر بیندازید و چندین ضرر متوالی را تجربه کنید، خطر نابودی سرمایه به‌شدت افزایش خواهد یافت.برای جلوگیری از این وضعیت، باید حجم معاملات خود را کاهش دهید یا از تنوع‌بخشی در استراتژی‌های معاملاتی خود استفاده کنید.
وین ریت پایین باعث افزایش افت سرمایه (Drawdown) می‌شود
یک استراتژی معاملاتی با وین ریت پایین معمولاً افت سرمایه (Drawdown) بالاتری دارد. ما افت سرمایه بیش از ٪۲۵ را زیاد در نظر می‌گیریم و باور داریم که اکثر معامله‌گران تحمل چنین افتی را ندارند. اگر در بک تستینگ مشاهده کردید که افت سرمایه استراتژی شما بیش از ٪۲۵ است، بهتر است از آن صرف‌نظر کنید.
چگونه می‌توان وین ریت پایین را جبران کرد؟
باب مرسر، مدیرعامل سابق Medallion Fund، گفته است که وین ریت آن‌ها ٪۵۱ بوده، اما تقریباً هر روز سود می‌کردند. دلیل این موفقیت، متنوع‌سازی است. اگر ۵۰ استراتژی معاملاتی متفاوت داشته باشید، حتی با نرخ برد پایین نیز می‌توان تقریباً هر روز سود کرد، به شرطی که این استراتژی‌ها همبستگی کمی با یکدیگر داشته باشند.
متأسفانه، معامله‌گران خرد زمان و منابع یک صندوق سرمایه‌گذاری بزرگ را ندارند. اکثر آن‌ها نهایتاً ۵ سیستم معاملاتی دارند، که این مقدار تنوع کافی ایجاد نمی‌کند. به همین دلیل، توجه به وین ریت بسیار مهم است.
استراتژی‌های مختلف و وین ریت آن‌ها
- استراتژی‌های بازگشت به میانگین (Mean Reversion) معمولاً نرخ برد بالایی دارند، اما ضررهای آن‌ها اغلب بزرگ‌تر از سودهایشان است.
- در مقابل، استراتژی‌های دنبال‌کننده روند (Trend Following) وین ریت پایینی دارند، اما بر معاملات سودآور نادر و بزرگ متکی هستند که می‌توانند تمام ضررهای قبلی را جبران کنند.
محاسبه تخصیص بهینه سرمایه بر اساس وین ریت
معاملات همیشه شامل معاملات سودآور در برابر افت سرمایه و وین ریت در برابر بازده کل هستند. این تعادل همان چیزی است که معامله‌گری را دشوار می‌کند و دلیل اصلی شکست بسیاری از تازه‌واردان است. اگر هدف شما حداکثرسازی بازدهی باشد، معمولاً افت سرمایه و ریسک نابودی سرمایه را افزایش می‌دهید. وین ریت تأثیر مستقیمی بر همه این عوامل دارد و از اهمیت بالایی برخوردار است.
معامله‌گران همواره باید بین سودآوری و مدیریت ریسک تعادل برقرار کنند. بیایید با استفاده از یک فرمول ریاضی، بررسی کنیم که چگونه وین ریت بر مقدار سرمایه‌ای که می‌توان به هر معامله یا استراتژی اختصاص داد تأثیر می‌گذارد.
فرمول تخصیص بهینه سرمایه:
f=(((A+1)×P)−1) / A
متغیرها:
f = تخصیص بهینه سرمایه
A = نسبت سود به زیان
P = وین ریت
وین ریت در این مقاله توضیح داده شده، اما نسبت سود به زیان به‌سادگی برابر با میانگین سود معاملات برنده تقسیم بر میانگین زیان معاملات بازنده است.
مثال ۱: نرخ برد ۶۰٪، نسبت سود به زیان ۱
فرض کنید یک استراتژی با وین ریت ٪۶۰ دارید. میانگین سود معاملات برنده ۲٪ و میانگین زیان معاملات بازنده نیز ۲٪ است.
محاسبه:
(((1+1)×0.6)−1) / 1=0.2
نتیجه: ۲۰٪ سرمایه باید به هر معامله اختصاص یابد.
مثال ۲: نرخ برد ۴۰٪، اما سود هر معامله برنده دو برابر زیان معامله بازنده
فرض کنید نرخ برد به ٪۴۰ کاهش می‌یابد، اما میانگین سود معاملات برنده ۲ برابر میانگین زیان معاملات بازنده است.
محاسبه:
(((2+1)×0.4)−1) / 2=0.1
نتیجه: ۱۰٪ سرمایه باید به هر معامله اختصاص یابد. (زیرا وین ریت کمتر است، نیاز به تخصیص سرمایه کمتری برای کاهش ریسک نابودی وجود دارد.)
مثال ۳: نرخ برد ۷۵٪، میانگین سود ۲٪، میانگین زیان ۲.۵٪
(((0.8+1)×0.75)−1) / 0.8=0.4375
نتیجه: ۴۳.۷٪ سرمایه می‌توان به هر معامله اختصاص داد. چرا؟
چون وین ریت بالاست، می‌توان سرمایه بیشتری را به هر معامله اختصاص داد، حتی اگر میزان زیان کمی بیشتر از سود باشد.
نتیجه‌گیری: چرا نرخ برد در معاملات مهم است؟
نرخ برد در معاملات یک عامل حیاتی است، اما معمولاً مورد توجه کافی قرار نمی‌گیرد. یک نرخ برد پایین می‌تواند ریسک‌های رفتاری، افت سرمایه بالا و حتی نابودی سرمایه را افزایش دهد. در نهایت، شما نیاز به استراتژی‌هایی با نرخ برد بالا دارید.
به عنوان یک قاعده کلی، نرخ برد کمتر از ۵۰٪ برای اکثر معامله‌گران مناسب نیست. ممکن است بک‌تست‌های شما سودهای هنگفتی را نشان دهند، اما نحوه واکنش شما به دوره‌های ضرردهی و “بدشانسی” مهم‌ترین عامل موفقیت در بلندمدت است.
متأسفانه، دوره‌های طولانی ضرر باعث افت سرمایه شدید می‌شوند و بسیاری از معامله‌گران را مجبور می‌کنند که یا معاملات خود را متوقف کنند یا استراتژی‌هایشان را بیش از حد بهینه‌سازی کنند. برای کاهش دفعات و طول دوره‌های ضرردهی، به ترکیبی از نرخ برد بالا و متنوع‌سازی نیاز دارید.
زیان‌های پی‌درپی در معاملات اجتناب‌ناپذیر هستند، اما واکنش شما به آن‌هاست که تفاوت بین یک معامله‌گر موفق و ناموفق را رقم می‌زند. بنابراین، داشتن نرخ برد بالا در معاملات ضروری است.
سوالات متداول
چگونه نرخ برد را در معاملات محاسبه کنیم؟ مثال محاسبه نرخ برد چیست؟
نرخ برد با تقسیم تعداد معاملات سودده بر کل تعداد معاملات محاسبه می‌شود. مثال: اگر یک استراتژی ۵۵۶ معامله داشته باشد که ۳۴۹ معامله آن سودده بوده، نرخ برد ۶۲.۸٪ خواهد بود:
(۳۴۹/۵۵۶)×۱۰۰=۶۲.۸٪
چرا نرخ برد از سودآوری در معاملات مهم‌تر است؟
در حالی که سودآوری مهم است، نرخ برد نقش مهمی در کاهش اشتباهات رفتاری، جلوگیری از ضررهای متوالی و کاهش ریسک نابودی سرمایه دارد. این عامل بر احساسات و وضعیت روانی معامله‌گر تأثیر می‌گذارد.
چگونه نسبت سود/زیان بر استراتژی‌های معاملاتی تأثیر می‌گذارد و چرا اهمیت دارد؟
این نسبت مشخص می‌کند که یک استراتژی تا چه حد می‌تواند ضررها را با سودهای قابل‌توجه جبران کند. حتی اگر نرخ برد پایین باشد، یک نسبت سود/زیان مطلوب می‌تواند باعث سودآوری استراتژی شود.
