بازار مالی غیرمتمرکز یا دیفای (DeFi) با هدف حذف واسطهها و افزایش بازدهی داراییها ایجاد شده است. اما یکی از مشکلات همیشگی تأمینکنندگان نقدینگی در پلتفرمهای دیفای، ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) است.
پروژه ییلد بیسیس (Yield Basis) که توسط بنیانگذار پلتفرم Curve طراحی شده، با هدف رفع این مشکل و ارائه بازده پایدارتر از طریق نقدینگی اهرمی (Leveraged Liquidity) وارد دنیای دیفای شده است.
در این مقاله با زبانی ساده بررسی میکنیم که ییلد بیسیس چیست، چگونه کار میکند، چه مزایا و ریسکهایی دارد و آینده آن چگونه پیشبینی میشود.
معرفی پروژه ییلد بیسیس
پیدایش و هدف پروژه
ییلد بیسیس در سال ۲۰۲۴ معرفی شد و مأموریت اصلی آن ایجاد سیستمی است که به کاربران اجازه دهد با اهرمگذاری هوشمند در تأمین نقدینگی شرکت کرده و بازده بیشتری کسب کنند، در حالی که خطر ضرر ناپایدار به حداقل برسد.
این پروژه از فناوریهایی مشابه با پلتفرم Curve بهره میبرد و از استیبلکوین crvUSD برای ایجاد نقدینگی اهرمی استفاده میکند. به زبان ساده، ییلد بیسیس تلاش میکند تا تأمین نقدینگی را پربازدهتر، ایمنتر و کارآمدتر کند.
توکن YB و اطلاعات پایه
توکن رسمی این پروژه با نماد YB شناخته میشود.
- تعداد کل توکنها: ۱ میلیارد واحد
- عرضه در گردش: حدود ۹۵ میلیون واحد
- نوع توکن: توکن حاکمیتی (Governance Token)
- کاربردها: مشارکت در تصمیمگیریهای پروتکل، استیکینگ و دریافت سهمی از کارمزدها
دارندگان توکن YB میتوانند در آینده در رأیگیریهای حاکمیتی شرکت کرده و با قفل کردن توکن خود، از پاداشهای پروتکل بهرهمند شوند.
مفهوم نقدینگی اهرمی در ییلد بیسیس
نقدینگی اهرمی چیست؟
در پلتفرمهای معمول دیفای، کاربران با واریز دارایی خود به استخر نقدینگی (Liquidity Pool) درآمد کسب میکنند. اما در ییلد بیسیس، این فرآیند به صورت اهرمدار (Leverage) انجام میشود.
به طور ساده، وقتی کاربر دارایی خود را وارد پلتفرم میکند، سیستم بهصورت خودکار با استفاده از داراییهای قرضی، مقدار نقدینگی او را افزایش میدهد. مثلاً اگر شما ۱ ETH داشته باشید، پلتفرم ممکن است با اهرم ۲ برابر، نقدینگی شما را معادل ۲ ETH در استخر قرار دهد.
این کار باعث میشود بازده کاربر بیشتر شود، هرچند همراه با مقداری ریسک کنترلشده است.
نحوه عملکرد Yield Basis
۱. ورود دارایی و ایجاد موقعیت
کاربر داراییهایی مانند ETH یا BTC را وارد پلتفرم میکند. این دارایی بهصورت خودکار در یک قرارداد هوشمند ذخیره میشود و موقعیت نقدینگی ایجاد میگردد.
۲. ایجاد اهرم خودکار
پروتکل با استفاده از استیبلکوین crvUSD یا سایر ابزارهای دیفای، موقعیت کاربر را اهرمی میکند تا بازده افزایش یابد. این فرآیند به صورت خودکار و بدون دخالت دستی انجام میشود.
۳. توکنیزه شدن موقعیت
در ازای نقدینگی وارد شده، کاربر توکنهایی مانند ybBTC یا ybETH دریافت میکند که نمایانگر سهم او در استخر هستند. این توکنها خودشان نیز قابلیت معامله یا استیک کردن دارند.
۴. بازتعادل هوشمند (Auto Rebalancing)
سیستم به طور مداوم وضعیت بازار را بررسی کرده و در صورت تغییرات قیمتی، ترکیب داراییها را تنظیم میکند تا از ضرر ناپایدار جلوگیری شود. این یکی از بخشهای کلیدی نوآوری ییلد بیسیس است.
مزایای پروژه ییلد بیسیس
۱. کاهش ضرر ناپایدار
به لطف مکانیزم بازتعادل خودکار، پلتفرم میتواند در برابر نوسانات بازار تا حد زیادی مقاومت کند و اثر ضرر ناپایدار را کاهش دهد.
۲. افزایش بازده سرمایه
با استفاده از نقدینگی اهرمی، کاربران میتوانند با همان مقدار دارایی، بازده بیشتری نسبت به سایر پلتفرمهای AMM کسب کنند.
۳. همکاری با اکوسیستم Curve
اتصال ییلد بیسیس به Curve باعث میشود از نقدینگی، کارمزد پایین و زیرساخت مطمئن این پلتفرم بهرهمند شود.
۴. توکنیزه شدن موقعیتها
کاربران میتوانند توکنهای ybETH یا ybBTC خود را در سایر پلتفرمها نیز به کار گیرند و به بازده ترکیبی دست یابند.
ریسکها و چالشهای احتمالی
هرچند ییلد بیسیس پروژهای نوآورانه است، اما بدون ریسک نیست:
- ریسک قرارداد هوشمند: در صورت وجود باگ یا حمله به قراردادها، احتمال از دست رفتن سرمایه وجود دارد.
- نوسان قیمت: اگر بازار دچار افت شدید شود، اهرم ممکن است باعث کاهش سریعتر ارزش دارایی کاربر شود.
- هزینه گس بالا: بازتعادلهای مکرر در شبکههایی مانند اتریوم ممکن است پرهزینه باشد.
- وابستگی به Curve و crvUSD: عملکرد پروژه تا حدی به سلامت اکوسیستم Curve وابسته است.
مقایسه با پروژههای مشابه
| پروژه | هدف اصلی | تفاوت با ییلد بیسیس |
|---|---|---|
| Curve | تمرکز بر استیبلکوینها و کارمزد پایین | فاقد سیستم اهرمی |
| Pendle | تقسیم بازده بین دو دارایی مجزا | مدل بدون اهرم و بازتعادل |
| Yield Basis | استفاده از اهرم خودکار برای افزایش بازده و حذف ضرر ناپایدار | سیستم ترکیبی Curve + Leverage |
خرید ییلد بیسیس (Yield Basis)
برای خرید و سرمایهگذاری در ارز ییلد بیسیس، میتوانید از طریق صرافی معتبر ارزینجا اقدام کنید. روند خرید بسیار ساده است و تنها در چند مرحله انجام میشود:
۱. ثبتنام و احراز هویت در صرافی ارزینجا
ابتدا وارد سایت ارزینجا شوید و با وارد کردن اطلاعات شخصی خود، حساب کاربری بسازید. پس از آن، مراحل احراز هویت را با بارگذاری مدارک شناسایی و تأیید تلفن همراه تکمیل کنید تا امکان انجام تراکنشها برای شما فعال شود.
۲. شارژ حساب کاربری
پس از تأیید هویت، میتوانید حساب خود را بهصورت ریالی از طریق درگاه بانکی یا بهصورت تتر (USDT) شارژ کنید. انتخاب نوع شارژ بستگی به این دارد که قصد دارید با ریال ایران یا استیبلکوین خرید انجام دهید.
۳. جستجوی نماد ارز و خرید ییلد بیسیس
به بخش معاملات آسان در پنل کاربری خود بروید و در قسمت جستجو، نماد Yield Basis یا YB را وارد کنید. سپس مقدار موردنظر خود برای خرید را مشخص کرده و با تأیید نهایی، تراکنش خرید را ثبت نمایید.
نتیجهگیری
پروژه Yield Basis گامی نو در جهت توسعه ابزارهای هوشمند مالی در دنیای دیفای است. با استفاده از نقدینگی اهرمی، بازتعادل خودکار و توکنیزهسازی موقعیتها، این پروژه تلاش دارد راهحلی برای یکی از بزرگترین چالشهای بازار یعنی ضرر ناپایدار ارائه دهد.
با وجود پتانسیل بالای این فناوری، نباید از ریسکهای فنی و نوسانات بازار غافل شد. موفقیت نهایی ییلد بیسیس به میزان جذب کاربران، امنیت قراردادها و پایداری اکوسیستم آن بستگی دارد.
به طور کلی، Yield Basis را میتوان یکی از خلاقانهترین تلاشها در مسیر ایجاد بازده پایدار در دیفای دانست؛ پروژهای که در صورت موفقیت، میتواند فصل جدیدی در تأمین نقدینگی هوشمند رقم بزند.