با آغاز هفته جدید، بازار سهام آمریکا در حال لمس سطوح تاریخی است و نگاه همه به مجموعه جدیدی از داده‌های تورمی دوخته شده که می‌تواند روند صعودی یا اصلاحی بازار را رقم بزند.
نگاهی به عملکرد بازار سهام آمریکا و چشم‌انداز آن
اکنون شاخص S&P 500 تنها حدود ۲ درصد با ثبت یک رکورد جدید فاصله دارد؛ پس از آن که رشد غیرمنتظره در گزارش مشاغل ماه مه باعث تقویت بازار در هفته گذشته شد. در این مدت، نزدک بیش از ۲.۳ درصد افزایش یافت، S&P 500 رشد ۱.۶ درصدی را تجربه کرد و میانگین صنعتی داوجونز نیز بیش از ۱ درصد افزایش یافت.
با این حال، این جشن صعودی ممکن است کوتاه‌مدت باشد؛ به‌ویژه با انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در روز چهارشنبه. سرمایه‌گذاران انتظار دارند نشانه‌هایی از افزایش مجدد تورم در ماه مه دیده شود. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد CPI سالانه به ۲.۵ درصد برسد (در مقایسه با ۲.۳ درصد در ماه آوریل). همچنین تورم هسته‌ای (بدون احتساب غذا و انرژی) نیز انتظار می‌رود از ۲.۸ درصد به ۲.۹ درصد افزایش یابد.
چرا داده‌های تورم اهمیت دارند؟
این داده‌های تورمی احتمالاً مسیر بعدی فدرال رزرو را در نشست سیاست‌گذاری ۱۸ ژوئن تعیین می‌کنند. پس از گزارش مشاغل روز جمعه که از ایجاد ۱۳۹ هزار شغل جدید و ثبات نرخ بیکاری در سطح ۴.۲ درصد حکایت داشت، بیشتر تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه دارد. اما همان‌طور که همیشه گفته می‌شود، جزئیات تعیین‌کننده‌اند.
برخی اقتصاددانان، از جمله نیل دوتا از Renaissance Macro، نسبت به داده‌های زیرین هشدار داده‌اند. وی به بازنگری کاهشی ارقام مشاغل ماه‌های گذشته و افزایش نرخ بیکاری در بین افراد در سنین کاری اصلی اشاره کرده و معتقد است که بازار کار ممکن است سریع‌تر از آنچه به نظر می‌رسد در حال تضعیف باشد.
«فدرال رزرو و بازارها در حال حاضر به وضعیت بازار کار تنها در سطح ظاهری نگاه می‌کنند و برخی نشانه‌های آشکار ضعف در زیر سطح را نادیده می‌گیرند.» نیل دوتا
تنش ترامپ و ماسک، چاشنی جدید بازار سهام آمریکا
فراتر از داده‌های کلان، در هفته گذشته یک درگیری پر سر و صدا میان ایلان ماسک، مدیرعامل تسلا، و دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، توجه بازارها را به خود جلب کرد.
این تنش از زمانی آغاز شد که ماسک به لایحه مالیاتی ترامپ انتقاد کرد. ترامپ نیز با لحنی تند پاسخ داد و پیشنهاد کرد یارانه‌های دولتی تسلا قطع شود. این جدال باعث شد سهام تسلا بیش از ۱۴ درصد سقوط کند (بزرگ‌ترین افت روزانه در تاریخ این شرکت). با این حال، سهام تسلا در روز جمعه با رشدی نزدیک به ۴ درصد بخشی از این کاهش را جبران کرد، اما این جنگ لفظی همچنان ادامه دارد.
«ایلان در توهمات ناشی از غرور خود فکر می‌کند از ترامپ قدرتمندتر است. این حالا به یک تقابل جدی تبدیل شده است.» راس گربر، مدیرعامل Gerber Kawasaki
کاهش نگرانی‌ها درباره تعرفه‌ها
در حالی که تورم احتمالاً روندی صعودی به خود گرفته، یک نگرانی مهم بازار—یعنی ابهام درباره تعرفه‌ها—تا حدی فروکش کرده است. ماه آوریل برای سیاست‌های تجاری ماه سختی بود، اما از آن زمان شرایط تا حدی تثبیت شده است. به گفته تحلیلگران بارکلیز و مورگان استنلی، بهبود احساسات سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که بازارها در حال تطبیق با محیط جدید تعرفه‌ای هستند.
«سرعت تغییر در موانع سیاستی به طور قابل توجهی کاهش یافته است.» مایک ویلسون، مورگان استنلی
وی اشاره می‌کند که کاهش تنش‌های تجاری به کاهش نگرانی‌ها درباره وقوع رکود کمک کرده است.
رویدادهای اقتصادی مهم این هفته
در ادامه، مروری سریع بر رویدادهای اقتصادی و شرکتی مهم این هفته داریم:
دوشنبه
- انتظارات تورمی یک‌ساله فدرال رزرو نیویورک
- فروش تجارت عمده‌فروشی ماه آوریل
سه‌شنبه
- نظرسنجی خوش‌بینی کسب‌وکارهای کوچک (NFIB)
- گزارش درآمد: گیم‌استاپ، Stitch Fix، J.M. Smucker، Academy Sports
چهارشنبه
- شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)، درآمد واقعی ساعتی
- درخواست‌های وام مسکن
- گزارش درآمد: Oracle، Chewy، Victoria’s Secret
پنجشنبه
- شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، درخواست‌های اولیه بیکاری
- گزارش درآمد: Adobe، RH، Lovesac
جمعه
- شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان (پیش‌نمایش ماه ژوئن)
هفته‌ای آرام برای گزارش‌های درآمد؛ به‌جز اپل
در بخش گزارش‌های شرکتی، این هفته نسبتاً آرام است؛ با یک استثنای مهم: اپل. این غول فناوری رویداد سالانه کنفرانس جهانی توسعه‌دهندگان (WWDC) را برگزار می‌کند؛ رویدادی که مورد توجه دقیق سرمایه‌گذاران و علاقه‌مندان قرار دارد. انتظار می‌رود اپل در این کنفرانس از محصولات جدید و پیشرفت‌های حوزه هوش مصنوعی رونمایی کند.
در شرایطی که داده‌های تورمی، تنش‌های شرکتی و تحولات تجارت جهانی همچنان در جریان است، یک چیز کاملاً مشخص است: این هفته پتانسیل تبدیل شدن به یکی از هفته‌های پرنوسان بازار سهام آمریکا را دارد.
