خلاصه وضعیت بازار آلت کوینها در فوریه ۲۰۲۵
فشار فروش آلت کوینها (Altcoin) به بالاترین سطح پنج سال اخیر رسید، زیرا اعتماد سرمایهگذاران کاهش یافته است و بازار با خروج گسترده سرمایه مواجه شده است. فشار فروش در سراسر آلت کوینها همچنان افزایش یافته و خروج خالص سرمایه اکنون به سطوحی رسیده که آخرین بار در سال 2021 مشاهده شده بود. فشار فروش تجمعی آلت کوینها به منفی 209 میلیارد دلار رسیده و از سطح نزدیک به صفر در ژانویه 2025 سقوط کرده است. در همین حال، بایننس اکنون 47.5 میلیارد دلار استیبل کوین (Stablecoin) در اختیار دارد که حدود 65 درصد از نقدینگی صرافیها را تشکیل میدهد، زیرا سرمایهگذاران از موقعیتهای آلت کوینی خارج میشوند. کارشناسان هشدار میدهند که یک پاکسازی قابلتوجه در راه است و تنها آلت کوینهایی که پذیرش واقعی دارند باقی خواهند ماند. برای مطالعه تحلیل برخی از این آلت کوینها، مقاله تحلیل قیمت آوالانچ را بخوانید.
خروج ۲۰۹ میلیارد دلار سرمایه از آلت کوینها
فشار فروش آلت کوینها به بالاترین سطح پنج سال گذشته رسیده و نشان میدهد سرمایهگذاران تا حد زیادی از موقعیتهای سفتهبازانه خارج شدهاند، هرچند تعداد محدودی از توکنهای مبتنی بر روایت، رشدهای کوتاهمدت را تجربه میکنند. فشار فروش در Altcoinها (بهجز بیت کوین (BTC) و اتریوم (ETH))، که بهعنوان اختلاف خالص بین خرید و فروش تجمعی اندازهگیری میشود، طبق دادههای پلتفرم تحلیلی آنچین CryptoQuant به منفی 209 میلیارد دلار رسیده است. این شاخص از سطح نزدیک به صفر در ژانویه 2025، زمانی که تقاضا تقریباً با عرضه برابر بود، بهشدت کاهش یافته و فروش خالص اکنون به سطوح سال 2021 بازگشته است.
تشدید خروج سرمایه و تغییر رفتار معاملهگران
این خروج سرمایه نشان میدهد که سرمایه خرد و سفتهبازانه، بازار آلت کوینها را ترک کرده و تنها پامپهای کوتاهمدت مبتنی بر روایت باقی ماندهاند که بهسرعت معکوس میشوند. این پویایی به نفع معاملهگران کوتاهمدت و به زیان هولدرهای بلند مدت است. « آندری فوزان ادزییما »، رئیس بخش تحقیقات Bitrue گفت: « فروش خالص منفی 209 میلیارد دلار نشاندهنده خروج سنگین سرمایهگذاران خرد و نبود تقاضای گسترده است. » او افزود که از آنجا که سرمایهگذاران نهادی عمدتاً بر بیت کوین و تعداد محدودی از آلت کوینهای بزرگ متمرکز هستند، این وضعیت بیشتر یک تخلیه یکطرفه از سوی سرمایهگذاران خرد است تا خروج مشترک همه گروهها.
تمرکز نقدینگی در استیبل کوینها و بایننس
فروش گسترده آلت کوینها همزمان با افزایش چشمگیر جریان Stablecoinها رخ داده است. طبق داشبورد استیبل کوین CryptoQuant، بایننس اکنون نزدیک به 65 درصد از کل نقدینگی استیبل کوین صرافیها را در اختیار دارد که معادل حدود 47.5 میلیارد دلار است. این موضوع ایده چرخش سرمایهگذاران از موقعیتهای آلت کوینی را تقویت میکند. ادزییما گفت 47.5 میلیارد دلار ذخیرهشده در بایننس نشاندهنده رویکرد دفاعی صبر و مشاهده و تمرکز نقدینگی در پلتفرم برتر است، نه خروج کامل از بازار کریپتو. او توضیح داد که این وضعیت نشانه کاهش شدید اعتماد است.
روایتهای مقطعی و نوسانات شدید قیمت
« رایان یون »، تحلیلگر ارشد مؤسسه Tiger Research در سئول، این دیدگاه را تأیید کرد. او گفت اینکه 65 درصد از نقدینگی استیبل کوینها در بایننس قرار دارد نشان میدهد سرمایهگذاران به دنبال نقاط ورود هستند، اما همچنان در دام افتهای متوالی قیمت گرفتار میشوند. بازار کریپتو اکنون تحت سلطه روایتهای کوچک قرار گرفته که برخی توکنها را برای چند روز افزایش میدهد و سپس همزمان با نوسانات بیت کوین بهسرعت معکوس میشود. برای نمونه، توکن بومی ورلد لیبرتی فایننشال (WLFI) پیش از برگزاری رویداد World Liberty Forum در روز چهارشنبه 20 درصد رشد کرد، اما طبق دادههای CoinGecko در معاملات ابتدایی آسیا در روز پنجشنبه (19 فوریه) 7 درصد از سقف روزانه 0.128 دلار عقب نشست.
تداوم معاملات سفتهبازانه در شرایط پرنوسان
با وجود فشار فروش مداوم و شرایط پرنوسان بازار، معاملات سفتهبازانه Altcoinها کاهش نیافته است. این موضوع در افزایش نزدیک به 14 درصدی دامیننس آلت کوینها از اواسط ماه ژانویه منعکس شده است. این روند نشان میدهد که سرمایهگذاران و سرمایهها در شرایط ناپایدار بازار از BTC فاصله گرفته و برای معاملات سفتهبازانه به آلت کوینها روی آوردهاند. منابع خبری پیشتر گزارش داده بودند که این چرخش سرمایه در واکنش به نوسانات بازار و جستوجوی بازده کوتاهمدت رخ داده است.
