- چرا و چگونه افزایش طولانی‌مدت تورم می‌تواند بر قیمت بیت کوین تأثیر بگذارد؟
- آیا بیت کوین می‌تواند انتظارات به‌عنوان یک پوشش ضدتورمی را برآورده کند؟
قیمت بیت کوین (BTC) همچنان به روند صعودی خود ادامه می‌دهد، زیرا بازار در مسیر بهبودی قرار گرفته است. این روند موجب افزایش امیدها برای رشد بیشتر شده، اما داده‌های تورمی نشان می‌دهند که این ارز دیجیتال ممکن است در مسیر بهبود خود با چالش‌هایی روبه‌رو شود.
بیت کوین و آلتکوین‌ها در حال خروج از روند نزولی گسترده‌ای هستند که تاکنون در سه‌ماهه اول سال حاکم بوده است. با این حال، سرمایه‌گذاران مشتاق‌اند بدانند که آیا این بهبود می‌تواند زمینه‌ساز رشد بیشتر باشد یا صرفاً یک توقف موقت در حملات نزولی بازار است.
اگر بخواهیم به داده‌های اقتصادی اخیر استناد کنیم، بیت کوین ممکن است در کوتاه‌مدت تا میان‌مدت برای دستیابی به بهبودی بیشتر با چالش مواجه شود. دلیل اصلی این موضوع، تهدید تورم پایدار است که می‌تواند جریان‌های نقدینگی را محدود کند. تحلیل‌های اخیر نشان داده‌اند که انتظارات تورمی بلندمدت به سطوحی رسیده که آخرین بار در سال ۱۹۹۳ میلادی مشاهده شده بود. به عبارت دیگر، تحلیلگران انتظار دارند که تورم در ماه‌های آینده افزایش یابد.
چگونه ریسک تورم بالاتر می‌تواند رشد صعودی قیمت بیت کوین را تهدید کند؟
عملکرد تاریخی بازار، به‌ویژه در طول چرخه‌های صعودی قبلی، بینشی درباره نحوه واکنش بازار در برابر تورم ارائه می‌دهد. تورم بالا معمولاً به این معناست که فدرال رزرو (FED) احتمالاً نرخ‌های بهره را افزایش خواهد داد. این اقدام تأثیر منفی بر جریان‌های نقدینگی دارد و باعث کاهش ورود سرمایه به بازارهای پرریسک می‌شود.
در چنین شرایطی، احساسات سرمایه‌گذاران تغییر می‌کند و تمایل بیشتری به نگهداری نقدینگی (پول نقد) پیدا می‌کنند. این بدان معناست که بازار ارزهای دیجیتال ممکن است در ماه‌های آینده با خطر خروج نقدینگی مواجه شود. اگر این سناریو تحقق یابد، احتمالاً قیمت بیت کوین به کمتر از ۸۰,۰۰۰ دلار سقوط خواهد کرد. از سوی دیگر، احساسات رو به رشدی در بازار درباره احتمال رسیدن بیت کوین به کف قیمتی در نزدیکی ۶۰,۰۰۰ دلار مشاهده شده است.
آیا بیت کوین می‌تواند به‌عنوان یک پوشش ضدتورمی عمل کند؟
بیت کوین اغلب به‌عنوان «طلای دیجیتال» توصیف شده و حتی به‌عنوان یک پوشش ضدتورمی تبلیغ شده است. در هفته‌های اخیر، قیمت طلا به دلیل سقوط بازار سهام ناشی از نگرانی‌های رکودی، روند صعودی داشته است.
وضعیت پناهگاه امن (Safe Haven) طلا، دلیل اصلی افزایش تقاضا و رشد قیمتی آن محسوب می‌شود. در مقابل، چنین موقعیتی برای بیت کوین مشاهده نمی‌شود. تفاوت اصلی بیت کوین و طلا در این است که BTC همچنان به‌عنوان یک دارایی پرریسک طبقه‌بندی می‌شود و همبستگی بالایی با بازار سهام دارد. این همبستگی قوی با شاخص S&P500 نشان می‌دهد که بیت کوین بیشتر به رفتار کلی بازارهای مالی واکنش نشان می‌دهد تا به فشارهای تورمی.
اما آیا سناریویی وجود دارد که در آن بیت کوین به‌عنوان یک دارایی امن شناخته شود؟
سرمایه‌گذاری دولت‌ها و نهادهای مالی ممکن است بیت کوین را به طلای دیجیتال واقعی نزدیک‌تر کند. همچنین، شفافیت مقرراتی و پذیرش گسترده‌تر می‌تواند بیت کوین را در مسیر تبدیل شدن به یک دارایی امن قرار دهد. با این حال، در حال حاضر واقعیت این است که تورم و فشارهای اقتصادی تأثیر قابل‌توجهی بر قیمت بیت کوین دارند.
نکته‌ای که نباید فراموش کرد این است که بیت کوین در بلندمدت اغلب عملکرد بهتری نسبت به طلا داشته است. این ویژگی احتمالاً در آینده نیز ادامه خواهد داشت و بیت کوین را به گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاری بلندمدت تبدیل می‌کند.
