در بازارهای مالی، مخصوصاً بازار رمزارزها که نوسانات لحظه‌ای بالایی دارد، تصمیم‌گیری صرفاً بر اساس داده‌های اقتصادی عمومی کافی نیست. آنچه اهمیت دارد، درک صحیح از این نکته است که در هر مقطع زمانی، کدام داده‌ها بیشترین اثر را بر رفتار بازار دارند. گاهی نرخ تورم تعیین‌کننده روندهاست، گاهی نرخ بیکاری یا تولید ناخالص داخلی، و گاهی نیز سیاست‌های تجاری مانند تعرفه‌ها. این مقاله با هدف ارائه نکات طلایی برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بازار کریپتو نوشته شده تا نشان دهد چرا تحلیل داده‌ها باید تطبیقی، هوشمند و وابسته به زمینه سیاسی‌ـ‌اقتصادی باشد. همچنین برای معامله و حتی سرمایه‌گذاری به ویژه در بازار کریپتو، دانستن این نکات امری حیاتی است.
چرا نباید به همه داده‌ها وزن یکسان داد؟
یکی از اشتباهات رایج در بین معامله‌گران این است که تمام داده‌های اقتصادی را در همه شرایط به یک اندازه مهم تلقی می‌کنند. در حالی‌که اهمیت هر شاخص، بسته به فضای کلان اقتصادی و سیاسی آن دوره، متفاوت است. ممکن است در یک بازه‌ی خاص، نرخ تورم نقش کلیدی در رفتار بازار داشته باشد، اما در زمان دیگر، توجه فعالان به سمت آمار اشتغال، رشد اقتصادی یا تصمیمات تجاری دولت‌ها معطوف شود. در بازار کریپتو که نسبت به تحولات کلان بسیار حساس است، درک این تغییر اولویت‌ها برای معامله‌گران حرفه‌ای حیاتی است.
بررسی اظهارات والر؛ تأکید فدرال رزرو بر داده‌محوری
کریستوفر والر، یکی از اعضای کلیدی فدرال رزرو، اخیراً تأکید کرده که در صورت تثبیت انتظارات تورمی و حرکت تورم پایه به‌سمت هدف دو درصد، امکان کاهش نرخ بهره وجود دارد. با این حال، او روشن کرده که این تصمیم تنها در صورتی اجرایی خواهد شد که داده‌های جدید نیز از چنین مسیری پشتیبانی کنند. این یعنی بازارها نباید زودتر از فدرال رزرو، تصمیم نهایی بگیرند.
والر همچنین درباره سیاست‌های تجاری هشدار داده و اعلام کرده که اعمال تعرفه‌های ۱۰ تا ۲۵ درصدی می‌تواند به‌طور موقت باعث افزایش تورم و بیکاری شود. اگرچه اثر بلندمدت آن محدود ارزیابی شده، اما در شرایط فعلی، توجه معامله‌گران به سیاست‌های احتمالی دولت بعدی آمریکا، به‌ویژه دونالد ترامپ، کاملاً منطقی است؛ چرا که بازگشت به سیاست‌های تعرفه‌ای می‌تواند چشم‌انداز کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد.
در بخش دیگری از سخنان خود، والر اشاره می‌کند که افزایش نرخ بازدهی اوراق خزانه‌داری بلندمدت، به نگرانی بازار از کسری بودجه فدرال مرتبط است. به‌عبارتی، کاهش تقاضا برای اوراق و بدهی فزاینده دولت آمریکا نیز از عواملی است که بر جهت‌گیری سیاست‌های پولی و رفتار بازارها تأثیر می‌گذارد.
خطای رایج معامله‌گران؛ همه داده‌ها همیشه مهم نیستند
به‌زودی داده‌های اشتغال آمریکا منتشر می‌شود و احتمال دارد این آمار کمتر از انتظار باشد. برخی ممکن است تصور کنند این کاهش می‌تواند فدرال رزرو را به کاهش نرخ بهره ترغیب کند. اما اگر هم‌زمان انتظار رشد اقتصادی وجود داشته باشد، بازار ممکن است این افت اشتغال را به‌عنوان نشانه‌ای از رکود تلقی کند و دچار ریزش شود. این مثال نشان می‌دهد که داده‌ها با توجه به شرایطی موجود مورد بررسی و تحلیل قرار گیرند.
در حال حاضر، اقتصاد ایالات متحده در مرز ظریفی میان رشد ضعیف و تورم بالا قرار دارد. اگر این روند ادامه یابد، سناریوی رکود تورمی محتمل است؛ یعنی هم‌زمان با کاهش رشد، تورم بالا باقی می‌ماند. این وضعیت برای بازارهایی مانند کریپتو که به شدت به نرخ بهره و سیاست‌های پولی وابسته‌اند، می‌تواند بسیار آسیب‌زا باشد.
جمع‌بندی
برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، به‌ویژه در بازار رمزارزها، تشخیص متغیرهای مؤثر در هر برهه زمانی یک مهارت حیاتی است. داده‌های اقتصادی را نباید به‌صورت مطلق و هم‌وزن تحلیل کرد. آنچه اهمیت دارد، شناخت روندهای کلان، انتظارات بازار و تعامل بین سیاست‌های پولی، تجاری و سیاسی است. تنها با این رویکرد است که می‌توان تصمیم‌گیری‌های آگاهانه و موفق‌تری در بازارهای پرنوسان انجام داد.
