به گزارش ارزینجا و به نقل از Cointelegraph، دارایی‌های واقعی که با توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT) ترکیب می‌شوند، می‌توانند یکی از عوامل کلیدی برای احیاء بازار نزولی وام‌دهی NFT باشند. این بازار در حال حاضر با کاهش شدید حجم معاملات و کاهش فعالیت کاربران مواجه است. همچنین، به گزارش پلتفرم تحلیلی DappRadar، حجم بازار وام‌دهی NFT که به دارندگان توکن‌ها امکان دریافت وام می‌دهد، از اوج حدود ۱ میلیارد دلار در ژانویه ۲۰۲۴ به ۵۰ میلیون دلار در ماه مِی کاهش یافته است.
بازار نیازمند محرک‌های جدید برای بقاء
به گفته ” سارا گرگلاس “، تحلیل‌گر DappRadar، برای این‌که وام‌دهی NFT از وضعیت بقاء عبور کند، نیازمند ” محرک‌های جدید ” است؛ مانند استفاده ازNFTهایی که نماینده دارایی‌های واقعی (RWA) هستند. این، شامل دارایی‌هایی چون املاک توکنیزه‌شده یا دارایی‌هایی با بازده مالی می‌شود که می‌توانند منابع وثیقه‌ای باثبات‌تر و قابل اعتمادتر ایجاد کنند.
کاهش فعالیت و انتظار برای بازگشت بازار
او افزود که در سال ۲۰۲۵ هنوز دلیل قانع‌کننده‌ای برای بازگشت رونق به وام‌دهی توکن‌های غیرقابل تعویض ارائه نشده است. زیرساخت‌ها همچنان پابرجا است و پلتفرم‌ها فعال هستند، اما فعالیت کلی به‌شدت کاهش یافته است. در حال حاضر، این بخش در نوعی وضعیت تعلیق به سر می‌برد؛ در انتظار بازگشت بازار یا ظهور کاربردی جدید که بتواند دوباره توجه‌ها را به خود جلب کند.
زیرساخت‌های هوشمند؛ راهی برای احیاء NFT
گرگلاس در ادامه تأکید کرد که ابزارهایی که فرآیند دریافت وام را برای دارندگان NFT ساده‌تر می‌کنند، می‌توانند از دیگر محرک‌های مهم باشند. علاوه بر این، پروتکل‌ها باید زیرساخت‌های هوشمند توسعه دهند؛ مانند وام‌های بدون وثیقه، امتیاز اعتباری و تطبیق ریسک با کمک هوش مصنوعی (AI).
اُفت چشمگیر در فعالیت وام‌دهی
گزارش DappRadar همچنین می‌افزاید که از ماه ژانویه سال گذشته، فعالیت وام‌گیرندگان ۹۰ درصد کاهش یافته و تعداد وام‌دهندگان نیز ۷۸ درصد اُفت کرده است. اندازه متوسط وام نیز از اوج ۲۲ هزار دلار در سال ۲۰۲۲ به ۴ هزار دلار در ماه مِی رسیده که نشان‌دهنده سقوط ۷۱ درصدی سالانه است.
گرایش به دارایی‌های کم‌ارزش و محافظه‌کاری در اهرم‌سازی
گرگلاس اظهار داشت که این تغییر نشان می‌دهد که کاربران یا بر اساس دارایی‌های کم‌ارزش‌تر وام می‌گیرند یا نسبت به استفاده از اهرم مالی محتاط‌تر شده‌اند. مضاف بر این، مدت‌زمان متوسط وام‌ها نیز کاهش یافته است؛ به نحوی که از میانگین ۴۰ روز در سال ۲۰۲۳ به ۳۱ روز در سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ رسیده و در همین سطح باقی مانده است.
وام‌های تاکتیکی و کوتاه‌مدت
گرگلاس افزود که این موضوع می‌تواند حاکی از آن باشد که وام‌ها بیشتر اما با مدت‌زمان کوتاه‌تری گرفته می‌شوند. از سویی، شاید این رویه به‌عنوان نشانه‌ای از بازی‌های نقدینگی تاکتیکی اتخاذ شده است.
رکود بازار NFT؛ عامل اُفت وام‌دهی
از طرفی، بخشی از کاهش فعالیت در بازار وام‌دهی NFT با اُفت کلی بازار این دسته از دارایی‌ها مرتبط است. در این راستا، حجم معاملات توکن‌های غیرقابل تعویض در سه‌ماهه نخست سال نسبت به سال گذشته ۶۱ درصد کاهش یافته است. این رقم از ۴.۱ میلیارد دلار به ۱.۵ میلیارد دلار رسیده است. گرگلاس افزود: ” با سقوط ارزش وثیقه، فعالیت وام‌دهی نیز به‌طور طبیعی کاهش یافته است. “
تغییر جهت بازار NFT در شرایط رکود
به گفته او، هرچند برخی پروژه‌ها توانسته‌اند جایگاه خود را حفظ یا بازیابند، اما این‌ها استثناء هستند و برای به حرکت درآوردن کل بازار کافی نیستند. همچنین، چشم‌انداز پروتکل‌ها محدودتر شده و تنها هشت پروتکل توانسته‌اند سهم قابل توجهی از بازار داشته باشند.
مدل‌های قدیمی دیگر پاسخگو نیستند
گرگلاس توضیح داد: ” مدل‌های نقدشوندگی سریع که در بازارهای گاوی موفق بودند، برای محیط کنونی با ریسک‌گریزی بیشتر مناسب نیستند. اما این به معنای پایان وام‌دهی NFT نیست؛ بلکه تغییر تمرکز است. “
چشم‌انداز آینده: تنوع، کاربرد و طراحی بهتر
در نهایت، پلتفرم‌ها در حال تنوع‌بخشی هستند، کاربردها در حال تغییر بوده و ترجیحات وثیقه نیز متفاوت شده‌اند. گرگلاس علاوه بر این معتقد است که اگر موج بعدی این بازار بر پایه کارایی، فرهنگ و طراحی بهتر بنا شود، وام‌دهی NFT می‌تواند حیات دوباره‌ای بیابد؛ حیاتی که ماندگار باشد.
