جهش تاریخی قیمت نقره و سقوط ناگهانی
قیمت نقره (XAG) پس از یک رشد تاریخی و سپس سقوطی ناگهانی، اکنون زیر ذرهبین قرار گرفته است. این وضعیت در پی افزایش تماسهای مارجین، فروش قراردادهای آتی و نگرانیها درباره ساختار بازار شکل گرفته است. قیمت نقره که امسال رشد بسیار چشمگیری داشت، سپس با افتی شدید مواجه شد. قیمتها اکنون در محدوده حدود ۸۰ دلار به ازای هر اونس نوسان میکنند، در حالی که تنها چند روز قبل به نزدیکی ۱۲۰ دلار رسیده بودند. این نوسان شدید، بحثها درباره ماهیت سفتهبازانه این جهش را دوباره زنده کرده است. تحلیل نقره نیز نشان میدهد برخی معتقدند این رشد یک انفجار قیمتی کوتاهمدت بوده و احتمال افتی عمیقتر همچنان وجود دارد.
بیشتر بخوانید: آیا نقره ارزانتر از ارزش واقعیاش است؟ بررسی تخصصی قیمت جهانی
تحلیل نقره: هشدار دیدگاههای بدبینانه
« مارکو کولانوویچ »، استراتژیست ارشد سابق جیپی مورگان، دیدگاهی بسیار بدبینانه اتخاذ کرده است. او هشدار داده که قیمت نقره تقریباً با قطعیت در بازه یکساله حدود ۵۰ درصد کاهش مییابد. بر اساس این تحلیل نقره، چنین افتی میتواند قیمتها را به محدوده ۴۰ دلار برساند. این دیدگاه باعث شده تا بسیاری از فعالان بازار دوباره ریسکهای نهفته در معاملات XAG را بررسی کنند. قیمت نقره در چنین شرایطی بیش از گذشته به احساسات بازار و رفتار سرمایهگذاران وابسته شده است.
نقش ساختار بازار و بازیگران بزرگ در قیمت نقره
برخی منتقدان معتقدند این سقوط کاملاً طبیعی نبوده است. شرکت JPM در مرکز بازار قراردادهای آتی نقره قرار دارد. این شرکت پیشتر بهدلیل دستکاری بازار فلزات گرانبها بین سالهای ۲۰۰۸ تا ۲۰۱۶، جریمهای ۹۲۰ میلیون دلاری پرداخت کرده است. هرچند تخلف جدیدی اثبات نشده، اما تحلیل نقره نشان میدهد ساختار کاغذمحور بازار این فلز به بازیگران بزرگ و سرمایه قوی امکان سودآوری میدهد. این وضعیت زمانی تشدید میشود که مارجین کالهای دیگر معاملهگران را مجبور به خروج میکند.
تفاوت بازار فیزیکی و کاغذی نقره
بیشتر معاملات XAG از طریق قراردادهای فیوچرز انجام میشود، نه فلز فیزیکی. در جریان سقوط اخیر، گزارش شده که قیمت نقره فیزیکی در شانگهای بسیار بالاتر از قیمتهای کاغذی در ایالات متحده باقی مانده است. این موضوع نشان میدهد که تقاضا از بین نرفته، بلکه فقط موقعیتهای اهرمی تخلیه شدهاند. تحلیل نقره در این بخش بیانگر آن است که قیمت نقره در بازارهای مختلف میتواند رفتار متفاوتی داشته باشد.
تحلیل نقره: اصلاح شدید بهعنوان بازتنظیم بازار
هشدار کولانوویچ به معنای بیارزش بودن نقره نیست. او تأکید میکند این فلز نیز مانند طلا (XAU) عمل میکند، اما با اهرم بالاتر. این اهرم هنگام تخلیه، بسیار خشن عمل میکند. بر اساس این تحلیل نقره، سقوط ۵۰ درصدی لزوماً پایان روند صعودی نیست. چنین افتی میتواند یک پاکسازی موقت باشد که قیمت نقره را برای شروعی متعادلتر بازتنظیم میکند.
بیشتر بخوانید: نقره بخریم یا طلا؟ مقایسه کامل بازدهی و ریسک در سال ۱۴۰۴
