علت ریزش بازار ارز دیجیتال چه بود؟ تحلیل ۴ عامل کلیدی ریزش مارکت کریپتو

ریزش بازار ارز دیجیتال: اُفت شش‌ماهه و فشار نقدینگی در بازار

ریزش بازار ارز دیجیتال در هفته‌های اخیر بسیاری از معامله‌گران را نگران کرده است. اُفت شش‌ماهه بیت کوین (BTC) و سقوط به محدوده ۹۳ هزار دلار بار دیگر اهمیت نقدینگی را آشکار کرد. در همین حال، تحلیل بازار کریپتو نشان می‌دهد این کاهش بیشتر ناشی از محدودیت نقدینگی، تعطیلی دولت ایالات متحده و توقف موقت جریان‌های مالی بوده است. بر این اساس، بیت ‌کوین پس از لمس کف قیمتی، با بازگشت جزئی همراه شد و تا محدوده ۹۵۲۸۵ دلار رشد کرد. این موضوع نشان داد که ضعف نقدینگی عامل اصلی حرکت‌ها بوده است. همچنین، شاخص‌های احساسات بازار نیز وضعیت ناپایدار را تأیید کردند. سقوط شاخص ترس و طمع به عدد ۱۰ نیز بیانگر ترس شدید و خروج سرمایه از بازار بود. هم‌زمان لیکوئیدیشن گسترده در معاملات اهرمی، فشار بیشتری ایجاد کرد و چشم‌انداز کوتاه‌مدت را تیره‌تر ساخت.

ترس شدید در بازار و تأثیر سیاست‌های مالی

در ادامه بررسی ریزش بازار ارز دیجیتال باید به نقش سیاست‌های مالی ایالات متحده اشاره کرد. افزایش حساب خزانه‌داری و محدودیت پرداخت‌های دولتی باعث کاهش جریان نقدینگی در بازار شد. تحلیلگران معتقدند این محدودیت موقت است و با آغاز دوباره هزینه‌های دولتی، نقدینگی به سیستم بازمی‌گردد. در همین راستا، تحلیل بازار کریپتو نشان می‌دهد که این وقفه‌ها پیش از این نیز بازار را از مسیر اصلی خارج کرده‌اند. در همین دوره ۶۱۹ میلیون دلار لیکوئیدیشن رخ داد که بخش بزرگی از آن مربوط به BTC بود. این حجم از خروج سرمایه معمولاً در زمان‌های انتشار اخبار کلان اقتصادی و ضعف انتظارات ایجاد می‌شود. گفتنی است، احساسات بازار در چنین شرایطی واکنش سریع‌تری دارد و معامله‌گران کوتاه‌مدت با فروش‌های هیجانی به کاهش قیمت‌ها سرعت می‌دهند. این رفتار باعث شد تا روند نزولی تعمیق شود.

فشارهای جهانی و نقش تحولات بین‌المللی

یکی از عوامل تقویت ریزش بازار ارز دیجیتال فشارهای جهانی و سیاست‌های سخت‌گیرانه مالی بود. بررسی‌های بین‌المللی نشان می‌دهد بسته محرک اقتصادی ژاپن می‌تواند در آینده نقدینگی را افزایش دهد، اما اثر آن هنوز در بازار دیده نمی‌شود. از طرفی، تحلیل بازار کریپتو در سطح جهانی نشان می‌دهد که اسپرد اوراق خزانه‌داری، بازارهای ریپو و داده‌های تأمین مالی شبیه دوره‌های بحرانی ۲۰۱۸ و ۲۰۱۹ شده‌اند. در این حال، رمزارزها نسبت به بازارهای سنتی واکنش سریع‌تری نشان می‌دهند. تغییر انتظارات نرخ بهره در ایالات متحده نیز تشدیدکننده شرایط نزولی بود. به نحوی که به هنگام ضعیف شدن شانس کاهش نرخ بهره، سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پُرریسک فاصله می‌گیرند. این چرخه باعث خروج ۱.۱ میلیارد دلار سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت ‌کوین شد. چنین سطحی از خروج سرمایه به‌طور مستقیم فشار قیمت را افزایش داد.

چشم‌انداز میان‌مدت و مفهوم طلای دیجیتال

با وجود این وضعیت، بسیاری از تحلیل‌گران چشم‌انداز میان‌مدت را مثبت می‌دانند. BTC همچنان به‌عنوان طلای دیجیتال شناخته می‌شود و نقش آن در مدیریت ریسک (Risk Management) پُررنگ‌تر شده است. تحلیل بازار کریپتو بیان می‌کند که بنیادهای این دارایی تغییری نکرده است و ریزش بازار ارز دیجیتال ناشی از عوامل نقدینگی است نه ضعف فاندامنتال. زمانی که چرخه نقدینگی تغییر کند، دارایی‌های دیجیتال معمولاً نخستین گروهی هستند که رشد می‌کنند. در دوره‌های گذشته نیز همین رفتار مشاهده شده است. بااین حال، سرمایه نهادی همچنان در بازار حضور دارد و ساختار این حضور نشانه خروج بلندمدت نیست. به همین دلیل انتظار می‌رود تا در ماه‌های آینده با تغییر شرایط اقتصاد کلان، روند قیمتی اصلاح شود.

سطوح تکنیکال کلیدی و اهمیت روند

از منظر تحلیل تکنیکال، بیت‌ کوین سطح حمایتی ۹۴ هزار دلار را آزمایش کرد. تحلیل‌گران محدوده ۸۸ تا ۹۱ هزار دلار را کف حیاتی می‌دانند. در همین حال، شکسته‌شدن این محدوده می‌تواند فشار بیشتری وارد کند. علاوه بر آن، میانگین متحرک ساده (SMA) ۵۰ هفته‌ای که در سطح ۱۰۳ هزار دلار قرار دارد، اکنون شاخص حساس بازار است. تحلیل بازار کریپتو مسئولیت این سطح را در تأیید یا رد آغاز روند نزولی جدی می‌داند. بنابراین، اگر بسته شدن کندل هفتگی زیر این میانگین ادامه پیدا کند، احتمال کاهش‌های بیشتر قیمت تقویت می‌شود. بااین‌حال، بسیاری از تحلیل‌گران معتقدند تنها یک شکست ساده معتبر نیست و باید پایداری شکست بررسی شود. از طرفی، زمینه‌های اقتصاد کلان نیز اهمیت زیادی دارند. گفتنی است که دولت ایالات متحده بازگشایی شده و انتظار برای پایان سیاست کاهش ترازنامه فدرال رزرو (Fed) وجود دارد. چنین عواملی می‌توانند در ادامه مسیر بازار اثر مثبت بگذارند.

وضعیت آلت‌ کوین‌ها و چشم‌انداز فصل جدید

در همین زمان، آلت ‌کوین‌ها (Altcoin) اُفت بیشتری را تجربه کردند. اتریوم (ETH)، سولانا (SOL) و ریپل (XRP) طی هفته گذشته کاهش شدیدی داشتند. توجه به این نکته ضروری است که ریزش بازار ارز دیجیتال در آلت‌ کوین‌ها همواره شدیدتر از بیت ‌کوین است. دلیل آن نیاز آلت‌ کوین‌ها به نقدینگی مازاد و احساسات مثبت است که در شرایط کنونی هیچ‌کدام از این دو عامل وجود ندارد. در همین حال، تحلیل‌گران معتقدند فصل آلت‌ کوین‌ها یا همان آلت‌سیزن (AltSeason) زمانی آغاز می‌شود که نقدینگی تقویت و دامیننس بیت کوین شروع به کاهش کند. بنابراین، تعامل سرمایه‌گذاران خُرد و ورود پول جدید می‌تواند موتور اصلی رشد باشد. گفتنی است، تا زمانی که احساسات بازار در وضعیت ترس قرار دارد، انتظار رشد پرقدرت منطقی نیست. در نتیجه، تحلیل بازار کریپتو نشان می‌دهد این ریزش بیشتر اصلاحی و ناشی از شرایط کلان است نه تغییر بنیادین.

نتیجه‌گیری

مجموع عوامل نشان می‌دهد ریزش اخیر بازار کریپتو بیشتر ریشه در نقدینگی، سیاست‌های مالی و واکنش سریع احساسات داشته است. بنیادهای بیت‌ کوین و بخش بزرگی از آلت‌ کوین‌ها همچنان ثابت مانده‌اند. با تغییر چرخه نقدینگی، انتظار بازگشت روند صعودی منطقی است و بازار ظرفیت رشد دوباره را دارد.

پرسش‌های متداول