سختی استخراج بیت کوین (BTC) در این هفته به بالاترین سطح تاریخ خود رسید و به عدد بی‌سابقه ۱۲۷.۶ تریلیون افزایش یافت. این افزایش نشان‌دهنده رشد چشمگیر توان محاسباتی شبکه است. بااین‌حال، پیش‌بینی می‌شود در تاریخ ۹ آگوست کاهش یابد و حدود ۳ درصد اُفت کند و به ۱۲۳.۷ تریلیون برسد. این پیش‌بینی‌ها بر اساس داده‌های CoinWarz منتشر شده‌اند. در حال حاضر، میانگین زمان استخراج هر بلاک حدود ۱۰ دقیقه و ۲۰ ثانیه است که کمی بیشتر از هدف پروتکل یعنی ۱۰ دقیقه است. گفتنی است، مکانیزم تنظیم سختی شبکه برای بازگرداندن زمان بلاک به هدف طراحی شده و با تغییرات هش‌ریت شبکه هماهنگ می‌شود.
افزایش مجدد مشارکت ماینرها در شبکه
داده‌های پلتفرم CryptoQuant نشان می‌دهد که سختی استخراج در ماه ژوئن کاهش یافت و در اوایل جولای به کف ۱۱۶.۹ تریلیون رسید. بااین‌حال، از اواخر ماه جولای، روند دوباره صعودی شد و مسیر بلندمدت افزایشی سختی استخراج از سر گرفته شد. این روند صعودی با بازگشت ماینرهای بیشتر به شبکه در ارتباط است. سختی استخراج، معیاری از میزان دشواری پیدا کردن هش معتبر برای بلاک بعدی است و هر ۲۰۱۶ بلاک (تقریباً هر دو هفته) تنظیم می‌شود تا فاصله زمانی بلاک‌ها حدود ۱۰ دقیقه باقی بماند. این امر صرف‌نظر از تغییرات قدرت محاسباتی شبکه است.
نسبت ذخیره به جریان بیت کوین دو برابر طلا شد
سختی استخراج و هش‌ریت شبکه فقط برای امنیت، حیاتی نیستند، بلکه نقش مهمی در حفظ نسبت ذخیره به جریان بیت کوین دارند. این نسبت که یکی از شاخص‌های کلیدی کمیابی دارایی است، مقدار موجودی فعلی یک دارایی را با نرخ ورود عرضه جدید به بازار مقایسه می‌کند. نسبت بالا ذخیره به جریان نیز نشان می‌دهد که عرضه جدید تأثیر ناچیزی بر موجودی کل دارد و به ثبات قیمتی کمک می‌کند. در همین حال، طبق تحلیل PlanB، توسعه‌دهنده مدل قیمت‌گذاری مبتنی بر Stock-to-Flow، این نسبت برای BTC اکنون به عدد ۱۲۰ رسیده است.
این در حالی است که عدد ذکر شده برای طلا (XAU) برابر با ۶۰ است. به این ترتیب، بیت کوین دو برابر طلا کمیاب‌تر شده است. همچنین، حدود ۹۴ درصد از کل ۲۱ میلیون واحد Bitcoin موجود تاکنون استخراج شده است. در مقایسه، نقره (XAG) به‌دلیل نسبت پایین‌تر ذخیره به جریان در تاریخ تا حد زیادی از جایگاه پولی خود کنار گذاشته شد. چرا که با افزایش قیمت، عرضه آن نیز بالا می‌رود و قیمت‌ها را دوباره پایین می‌کشد. بیت کوین دقیقاً برای مقاومت در برابر چنین پدیده‌ای طراحی شده است.
سازوکار تنظیم سختی؛ تضمینی برای عرضه پایدار
پروتکل بیت کوین به‌صورت خودکار هر دو هفته یک بار سختی استخراج را تنظیم می‌کند. زمانی که ماینرهای بیشتری وارد شبکه می‌شوند و هش‌ریت بالا می‌رود، سختی افزایش می‌یابد و استخراج دشوارتر می‌شود. این موضوع باعث کُند شدن تولید بلاک می‌شود تا زمانی که سختی تنظیم شود. برعکس، در مواقعی که هش‌ریت کاهش پیدا می‌کند، سختی هم پایین می‌آید تا میانگین فاصله زمانی بلاک‌ها نزدیک به ۱۰ دقیقه باقی بماند. این مکانیسم، پیش‌بینی‌پذیری عرضه BTC را حفظ می‌کند و از شوک‌های ناگهانی در عرضه جلوگیری می‌کند، که در غیر این صورت می‌توانست نوسانات قیمتی شدید ایجاد کند. با تنظیم سختی متناسب با منابع محاسباتی موجود، پروتکل بیت کوین ویژگی ” تولید ناپذیری انعطاف‌ناپذیر ” خود را حفظ می‌کند که یکی از پایه‌های ارزش آن به‌عنوان ” طلای دیجیتال ” است.
کاهش قیمت بیت کوین هم‌زمان با بازگشت پریمیوم کیمچی
در حالی که بازار انتظار اُفت سختی استخراج در آینده نزدیک را دارد، قیمت بیت کوین همچنان با فشار نزولی مواجه شده است. Bitcoin با کاهش ۳ درصدی به کف روزانه ۱۱۲۶۸۰ دلار رسید، اما سپس کمی بازگشت کرد. تا ساعت ۷:۳۰ شب به وقت شرقی، قیمت به ۱۱۳۳۷۵ دلار رسید. در کره جنوبی، قیمت پادشاه ارزهای دیجیتال بار دیگر بالاتر از نرخ جهانی معامله شد و به ۱۱۳۹۸۷ دلار رسید که معادل ۰.۸۴ درصد بیشتر از میانگین جهانی است. بازگشت این اختلاف قیمت، که با عنوان ” پریمیوم کیمچی ” شناخته می‌شود، پس از نزدیک به یک ماه غیبت اتفاق افتاده است. این پدیده اغلب نشان‌دهنده افزایش تقاضا داخلی یا مشکلات نظارتی خاص منطقه‌ای است. با وجود این اصلاح قیمتی، BTC همچنان ۶۱.۴ درصد از سهم کل بازار ارزهای دیجیتال را در اختیار دارد.
