پس از اینکه Galaxy Digital در اوایل این هفته فاش کرد که قرارداد خرید شرکت رمزارز BitGo را فسخ کرده است، ناظران صنعت گفتند که هر دو شرکت احتمالاً به دنبال اجتناب از یک نبرد حقوقی کثیف هستند.
بانک تاجر کریپتو گلکسی روز دوشنبه اعلام کرد که از توافق خود برای خرید BitGo عقب نشینی می کند، زیرا این شرکت نتوانست صورت های مالی حسابرسی شده سال 2021 را تا 31 جولای ارائه کند.
BitGo با استخدام شرکت حقوقی Quinn Emanuel که مدعی شد شرکت قبلاً اسناد لازم را ارائه کرده بود، مخالفت کرد.
R. Brian Timmons، شریک شرکت حقوقی Quinn Emanuel، در ایمیلی به Blockworks گفت: «کسب و کار BitGo مانند همیشه قوی است. “کهکشان کسی است که با بادهای مخالف نظارتی مواجه شده است … این توسط جنجال لونا درگیر شده است.”
گلسی بیت و SEC
اگرچه تیمونز قبلاً گفته بود که BitGo حدود 100میلیون دلار هزینه فسخ یا خسارتی بیش از آن بدهکار است، اما کوین امانوئل هنوز علیه گلکسی شکایت نکرده است. سخنگوی BitGo از اظهار نظر خودداری کرد.
دونالد پاتنام، شریک مدیریت و یکی از بنیانگذاران شرکت مشاوره ادغام و اکتساب (M&A) Grail Partners، کوین امانوئل را یک شرکت سگ تهاجمی نامید
این همان شرکتی است که ایلان ماسک را نمایندگی می کند و او به دنبال لغو پیشنهاد تصاحب توییتر در آزمایشی است که قرار است در اکتبر آغاز شود. کوین امانوئل همچنین وکالت آزمایشگاه های ریپل را در شکست یک پرونده 175 میلیون دلاری توسط گروه مالی تتراگون در دادگاه ریاست جمهوری دلاور – تلاشی برای بازپس گیری سرمایه گذاری پس از شکایت SEC داشت. همچنین با سایر پلتفرم‌های دارایی دیجیتال در مورد مسائل مربوط به قوانین اوراق بهادار فدرال کار کرده است.
پاتنام گفت: “آنها تهاجمی، خصمانه هستند و به سختی و اغلب گاز می گیرند.” شرکت‌های حقوقی معمولی برای آنها قابل مقایسه نیستند، بنابراین از خریداران انتظار دارید که یک شرکت گلادیاتوری به همان اندازه قوی استخدام کنند.
سخنگوی گلکسی اوایل این هفته به Blockworks گفت که “ما به شدت از خود دفاع خواهیم کرد” اما از اظهار نظر بیشتر خودداری کرد.
سرماخوردگی یا نقض توافق قانونی؟
گلکسی برای اولین بار قصد خود را برای خرید BitGo در می 2021 در یک معامله نقدی و سهام به ارزش تقریباً 1.2 میلیارد دلار اعلام کرد. این شرکت قصد داشت به یک شرکت مستقر در دلاور تبدیل شود و پس از خرید به صورت عمومی در نزدک فهرست شود.
گلکسی روز دوشنبه گفت که همچنان قصد دارد به صورت عمومی عرضه شود. به گفته سخنگوی گلکسی، صورت‌های مالی که گلکسی ادعا می‌کند BitGo به موقع ارائه نکرده است، برای ثبت SEC آن مورد نیاز بوده است.
معامله قبلاً به تعویق افتاده بود. این شرکت ها در 1 آوریل فاش کردند که معامله نقدی و سهام به روز شده به ارزش 265 میلیون دلار و 44.8 میلیون سهام تازه منتشر شده است. آنها در آن زمان گفتند که اگر فروش تا پایان سال انجام نمی شد، گلکسی باید 100 میلیون دلار به BitGo “در شرایط خاصی” بپردازد.
تیمونز این هفته گفت که BitGo فقط قرارداد را تمدید کرد. زیرا گلکسی با پرداخت هزینه احتمالی فسخ موافقت کرد و افزود که خواستگاران دیگری نیز دارد.
سم دیبل، شریک شرکت حقوقی Baker Botts گفت: «واقعاً مشخص نیست که آیا خریدار دچار سردرگمی شده است. یا اینکه در اینجا یک مشکل اساسی در مورد صورت‌های مالی وجود دارد یا خیر. “این یا یک بهانه راحت است یا دلیل واقعی این است که آنها آن را لغو می کنند.”
به گفته پیتر استونبرگ
مدیر عامل شرکت مشاوره M&A Architect Partners، لغو ادغام مانند این بسیار غیرعادی است. او اضافه کرد که تعداد معاملات ادغامی که پس از اعلام فسخ می‌شوند – کریپتو یا موارد دیگر – کمتر از 5 درصد است.
استونبرگ به Blockworks گفت: «خریداران از کنسل کردن متنفرند زیرا در این صورت فروشنده بعدی که می‌خواهند. با او کار کنند عصبی است. برای فروشنده بدیهی است که اکنون باید این فرآیند را دوباره شروع کنند.
نائومان شیخ، رئیس مدیریت خزانه داری و مشتقات در Wave Financial گفت، اما آشفتگی اخیر بازار احتمالاً در این امر مؤثر است. و افزود که ارزش گذاری بازار خصوصی دوباره قیمت گذاری شده و بین 60 تا 80 درصد کاهش یافته است.
اگرچه Novogratz در نامه‌ای به سهامداران نوشت که این شرکت توانسته است. از بادهای مخالف مرتبط با سقوط توکن UST و لونا در ترا اجتناب کند، شیخ اضافه کرد که گلکسی از سقوط ترا آسیب دیده است و احتمالاً در نتیجه عملیات تجاری خود را دوباره ارزیابی می‌کند.
شیخ در ایمیلی به Blockworks گفت: «نقد نقدینگی نیز به‌دلیل شکست‌های ترا و Three Arrows Capital به شدت کاهش یافته است. بنابراین در حالی که در اینجا مشکلات فنی احتمالی در مورد نقض آشکار شرایط وجود دارد، ممکن است گلکسی دیگر BitGo را به عنوان یک خرید بالقوه سودآور با توجه به چشم‌اندازی که در حال حاضر در آن قرار داریم مشاهده نکند.
گلکسی در سه ماهه دوم 555 میلیون دلار ضرر خالص داشته است. به گفته مدیران، پرتفوی اعتباری آن یک مورد از کاهش اعتبار در سه ماهه حدود 10 میلیون دلاری را داشت که ناشی از ورشکستگی سه پیکان سرمایه بود.
بعد چه اتفاقی می افتد؟
پاتنام به Blockworks گفت: «مواظب آتش بازی باشید و پس از نمایش «Punch-and-Judy» توافقی صورت می گیرد.
Dibble از Baker Botts با این موضوع موافقت کرد و گفت که احتمالاً قبل از رسیدن به نوعی تسویه حساب، “سقوط شمشیر” فراوانی وجود خواهد داشت. اگر گلکسی بخواهد با این معامله پیش برود، می تواند به دنبال مذاکره مجدد بر روی قیمت باشد یا به شما مراجعه کند
وی افزود: یک مهلت دیگر برای دریافت صورت های مالی وجود دارد. در غیر این صورت، آنها می توانند با پرداخت 100 میلیون دلار هزینه فسخ قرارداد را فسخ کنند.
دیبل گفت: «من فکر می‌کنم این دو نتیجه بسیار محتمل‌تر از یک روند دادگاه کامل است. “اجبار کردن کسی به بستن قراردادی مانند این معمولاً اتفاق نمی افتد.”
شیخ گفت، علاوه بر اجتناب از هزینه‌های قانونی بالقوه گران، یک تسویه حساب می‌تواند شرکت‌ها را از “بازگشت ناشی از جنایات علنی” نجات دهد.
استونبرگ گفت که انتظار دارد Qatalyst Partners، یک بانک سرمایه گذاری که به عنوان مشاور معامله BitGo the Galaxy خدمت می کرد، از طرف مشتری خود تهاجمی عمل کند.
من گمان می‌کنم که [Qatalyst] بخشی از استراتژی [BitGo] برای [ایمن کردن هزینه پایان کار] باشد، و همچنین آنها یک یا دو خریدار دیگر دارند که می‌توانند پس از انجام این بازگشایی در بال‌ها حضور داشته باشند.» او گفت.
