تتر گلد (Tether Gold یا XAUT)، یک استیبل‌کوین با پشتوانه ارزش طلای فیزیکی، طبق نخستین گواهی تأییدیه خود تحت نظارت مالی سختگیرانه السالوادور، به ارزش بازار ۷۷۰ میلیون دلار دست یافته است. رشد تتر گلد، جذابیت فزاینده‌ی ارزهای دیجیتال مبتنی بر طلا را در شرایط اقتصادی پرتلاطم و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی برجسته می‌کند.
استقبال جهانی از طلای توکنیزه‌شده و رشد تتر گلد
پائولو آردوئینو، مدیرعامل تتر، در پستی در شبکه اجتماعی X (سابقاً توییتر) رشد XAUT را تحسین کرد و آن را «استاندارد طلای توکنیزه‌شده» برای سرمایه‌گذاران نهادی و خرد دانست. خوش‌بینی او با روند کلی جهانی همسو است؛ طبق گزارش شورای جهانی طلا (World Gold Council)، بانک‌های مرکزی — به ویژه در بلوک BRICS — در سال ۲۰۲۴ بیش از ۱٬۰۴۴ تن متریک طلا انباشته کرده‌اند.
این انباشت بی‌سابقه، جایگاه ماندگار طلا به عنوان یک دارایی امن را منعکس می‌کند. در همین مدت، قیمت طلا با رشدی ۲۷ درصدی به ۳٬۳۴۳ دلار به ازای هر اونس رسیده است — افزایشی چشمگیر که از نوامبر ۲۰۲۲ تاکنون بیش از دو برابر شده است.
طلای دیجیتال در اوج؛ تقاضا برای دارایی‌های بدون ریسک در حال افزایش
رشد ارزش بازار تتر گلد در شرایطی رخ داده که سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های کم‌ریسک مانند طلا هستند. اقتصاددانان هشدار داده‌اند که جنگ تجاری رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، ممکن است فشارهای تورمی بیشتری بر قیمت‌های مصرف‌کننده وارد کند.
قیمت طلا از دوم آوریل — زمانی که دولت ترامپ پیشنهاد اعمال تعرفه‌های گسترده بر شرکای تجاری خارجی را مطرح کرد — تاکنون حدود ۷ درصد افزایش یافته است. در هفته‌های اخیر، طلا به طور مکرر رکوردهای قیمتی جدیدی ثبت کرده و این روند با نوسانات گسترده بازار همراه شده است.
در همین حال، مؤسسات مالی طی چند سال گذشته به شدت در پی خرید طلا بوده‌اند؛ طبق گزارش سال ۲۰۲۴ شورای جهانی طلا (World Gold Council) تحت عنوان ذخایر طلای بانک‌های مرکزی (CBGR)، حدود ۲۹ درصد بانک‌های مرکزی اعلام کرده‌اند که قصد دارند در دوازده ماه آینده ذخایر طلای خود را افزایش دهند.
رشد تتر گلد؛ طلای دیجیتال با پشتوانه واقعی
تتر، صادرکننده XAUT، تضمین می‌کند که هر توکن به طور دقیق معادل یک اونس تروا طلای دارای گواهی LBMA بوده و در خزانه‌ای امن در سوئیس ذخیره می‌شود. این شرکت در حال حاضر مالک ۲۴۶٬۵۲۳.۳۳ اونس طلا — معادل بیش از ۷.۷ تن — است. این ذخایر تحت فرآیندهای سختگیرانه‌ی تأیید و بازرسی‌های منظم قرار دارند تا شفافیت و اعتماد را حفظ کنند.
بر خلاف سایر گزینه‌های طلای دیجیتال که ممکن است تنها سرمایه‌گذاری غیرمستقیم با طلا ارائه دهند، XAUT با پشتوانه‌ی مستقیم فیزیکی خود به عنوان جایگزینی قوی و تحت نظارت مطرح شده و از ریسک‌های مرتبط با اصطلاحاً «طلای کاغذی» فاصله می‌گیرد.
نگرانی‌ها درباره شفافیت مالی تتر
این گزارش جدید درباره XAUT نگرانی‌های قدیمی پیرامون شیوه‌های گزارش‌دهی مالی تتر را دوباره زنده کرده است، به ویژه در رابطه با استیبل‌کوین پیشرو این شرکت یعنی USDT.
گواهی صادر شده توسط BDO Italia شامل صورت‌های مالی اولیه یا افشاگری‌های کامل از سوی صادرکننده‌ی استیبل‌کوین نیست و بنابراین با استانداردهای بین‌المللی گزارشگری مالی (IFRS) که معیار طلایی گزارش‌دهی مالی محسوب می‌شوند، مطابقت ندارد.
منتقدان بارها خواستار انجام حسابرسی‌های مستقل از سوی شرکت‌های معتبر برای تتر شده‌اند. گفته می‌شود تتر اوایل سال جاری به دنبال همکاری با یکی از چهار شرکت بزرگ حسابرسی (Big 4) برای ارزیابی ذخایر خود بوده است.
پیشینه‌ی BDO Italia و چالش‌های قانونی
در این میان، BDO Italia خود با اتهاماتی در زمینه نقض استانداردهای حسابرسی مواجه بوده است. اوایل امسال، نهاد ناظر بورس و اوراق بهادار ایتالیا (CONSOB) این شرکت را به پرداخت جریمه‌ای ۲۵۰ میلیون دلاری محکوم کرد، بنا بر گزارش روزنامه La Repubblica. همچنین، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در سال ۲۰۱۵ طی یک بیانیه خبری اعلام کرد که BDO Italia گزارش‌های حسابرسی «نادرست و گمراه‌کننده» منتشر کرده است.
