به گزارش ارزینجا و به نقل از coinpaper، سهم بازار لیدو فایننس (LDO)، یکی از بزرگ‌ترین پلتفرم‌های استیکینگ (سهام‌گذاری) اتریوم (ETH)، به پایین‌ترین سطح از مارس ۲۰۲۲ رسیده است. بنا بر گزارش ” تام وانگ ” از Entropy Advisors، سهم لیدو اکنون به ۲۵ درصد کاهش یافته است. این در حالی است که عدد ذکر شده در ماه فوریه ۳۲ درصد و در مارس ۲۹.۶ درصد بوده است. به‌طور کلی، طی شش ماه گذشته، سهم لیدو حدود ۵ درصد اُفت کرده است.
صرافی‌های متمرکز در صدر؛ سهم چشمگیر نهادهای ناشناس
در حال حاضر، سه بازیگر اصلی در این حوزه شامل صرافی‌های متمرکز (CEX) بایننس با ۸.۳ درصد و کوین‌بیس با ۶.۹ درصد سهم هستند. همچنین، حدود ۱۹ درصد از بازار در اختیار اعتبارسنج‌هایی (ولیدیتور) است که هویت آن‌ها مشخص نیست. به گفته وانگ، این دسته می‌تواند شامل سرمایه‌گذاران خُرد یا سازمان‌های بزرگی باشد که به دلایلی داده‌های کیف پول خود را افشاء نمی‌کنند.
رکوردشکنی سپرده‌ها و رشد چشمگیر صف خروج اعتبارسنج‌ها
در تاریخ ۱۶ ژوئیه، مجموع سپرده‌های استیک‌شده در شبکه اتریوم به حدود ۳۶.۵ میلیون واحد ETH رسید، اما پس از آن به ۳۶.۱ میلیون کاهش یافت. لیدو فایننس نیز طی ماه گذشته بیشترین خروج خالص سرمایه را تجربه کرده است. از طرفی، صف اعتبارسنج‌هایی که درخواست خروج داده‌اند، طی یک هفته از ۱۹۲۰ به بیش از ۴۷۵ هزار نفر افزایش یافته و زمان انتظار به ۹ روز رسیده است. در همین حال، تیم تحقیقاتی Galaxy Digital دلیل بخشی از این جهش را به‌روزرسانی پکترا (Pectra) می‌داند که الزامات جدیدی اِعمال کرده است. بااین‌حال، کارشناسان معتقد هستند که دلیل اصلی، کاهش متوالی اهرم مالی در دارایی‌های مبتنی بر استیکینگ نقدشونده (LST) است.
نوسانات بازار و کاهش عرضه ETH در Aave
به گفته تحلیل‌گران، این نوسانات از کاهش شدید عرضه ETH در پلتفرم آوه (AAVE) آغاز شد. این کاهش به‌دلیل برداشت سنگین توسط یک کیف پول مرتبط با صرافی HTX از تاریخ ۱۸ ژوئن بود. این کیف پول بیش از ۱۶۷ هزار ETH برداشت کرده است. در نتیجه، نرخ وام WETH در Aave طی یک هفته از ۲ درصد به ۱۸ درصد افزایش یافت که باعث شد استراتژی‌های استیکینگ اهرمی که به‌صورت چرخه‌ای انجام می‌شود، دیگر سودآور نباشند.
از دست رفتن پیوند stETH با ETH و واکنش بازار وام‌دهی
در استراتژی موسوم به ” لوپینگ “، کاربران دارایی‌های stETH یا LRT را وثیقه قرار داده و از پلتفرم‌هایی مثل Aave اتریوم وام می‌گیرند. سپس دوباره آن‌را استیک می‌کنند تا سود بیشتری کسب کنند. اما افزایش نرخ بهره موجب بسته‌شدن بسیاری از این موقعیت‌ها شد و در نتیجه توکن stETH لیدو، پیوند خود با قیمت اتریوم را از دست داد. طبق گزارش گلس‌نود، این موضوع تأثیر قابل‌توجهی بر بازار گذاشت. ” مارک زلر “، هم‌بنیان‌گذار Aavechan، تأیید کرده که برداشت‌های سنگین از آوه عامل اصلی افزایش شدید نسبت اهرمی بوده، اما به گفته او شرایط در حال تثبیت است و نرخ‌های وام‌دهی تقریباً به وضعیت عادی بازگشته‌اند.
