- کارمزدهای شبکه اتریوم با اجرای EIP-4844 و رشد سریع پذیرش لایه دوم‌ها به کمترین سطح در چند سال اخیر رسیده‌اند.
- این کاهش هزینه در حالی رخ داده که حجم تراکنش‌های روزانه حدود ۱/۲ میلیون تراکنش باقی مانده و نشان‌دهنده‌ی تغییر در اقتصاد شبکه است، نه کاهش استفاده.
بررسی شبکه اتریوم: کاهش کارمزد تراکنش اتریوم
بررسی شبکه اتریوم نشان می‌دهد که کارمزدهای تراکنش در شبکه اتریوم به پایین‌ترین سطح در چند سال اخیر سقوط کرده است. میانگین متحرک هفت‌روزه‌ی درآمد کارمزدها اکنون کمتر از ۵۰۰ هزار دلار در روز است؛ عددی که در مقایسه با اوج ۳۰ میلیون دلاری در اسفند ۱۴۰۲، افت چشمگیری را نشان می‌دهد. با این حال، حجم تراکنش‌های روزانه تقریباً ثابت و حدود ۱/۲ میلیون تراکنش در روز باقی مانده، که این خود نشانه‌ای از بهبود کارایی شبکه بدون کاهش فعالیت کاربران است.
کاهش هزینه‌ها عمدتاً ناشی از اجرای EIP-4844 (موسوم به Proto-Danksharding) است که با معرفی تراکنش‌های «Blob»، هزینه‌های لایه دوم به‌ویژه رول‌آپ‌ها را به طرز چشمگیری کاهش داده و امکان دسترسی به داده‌های ارزان‌تری را فراهم کرده است. در این میان، راهکارهای لایه دوم مانند Base به انتخاب اصلی بسیاری از کاربران تبدیل شده‌اند، زیرا هزینه‌ی کمتر را با امنیت شبکه‌ی اتریوم ترکیب می‌کنند. این کاهش کارمزدها برای اکوسیستم اتریوم یک شمشیر دولبه محسوب می‌شود.
تأثیرات دوگانه‌ی کاهش کارمزد بر کاربران و اعتبارسنج‌ها
از یک سو، کاهش شدید کارمزدها باعث افزایش دسترسی کاربران شده و استفاده از اتریوم را برای تراکنش‌های روزمره و عملیات کوچک‌تر دیفای که قبلاً به‌دلیل هزینه‌ی بالا صرفه‌ی اقتصادی نداشتند، جذاب‌تر کرده است. از سوی دیگر، کاهش درآمد کارمزدها نگرانی‌هایی را برای اعتبارسنج‌ها (validators) به‌همراه داشته، زیرا اتریوم اکنون برای حفظ امنیت شبکه، بیش از پیش به صدور ETH متکی است و نه درآمد ناشی از کارمزدها.
با وجود این بهبود کارایی، عملکرد قیمتی اتریوم در سال ۲۰۲۵ نسبت به بیت کوین ضعیف‌تر بوده است. این تفاوت، روایت همیشگی بین «استفاده از شبکه» و «ارزش توکن» را به چالش می‌کشد؛ چرا که علی‌رغم افت قیمت، اتریوم همچنان میزبان اصلی فعالیت استیبل‌کوین‌ها و پروتکل‌های دارایی واقعی (RWA) نوظهور باقی مانده است.
ورود نهنگ جدید به بازار: خرید ۶۵ میلیون دلاری اتریوم
در شرایطی که قیمت اتریوم روند نزولی داشته، یک سرمایه‌گذار بزرگ و حرفه‌ای به‌طور سیستماتیک اقدام به خرید ۶۵ میلیون دلار ETH کرده است. این سرمایه‌گذار اخیراً ۴۱۰۰ اتریوم را به قیمت ۱٬۷۸۵ دلار به ازای هر واحد خریداری کرده و مجموع دارایی او را به ۳۳٬۴۴۱ ETH رسانده است. این استراتژی خرید از ۷ فروردین ۱۴۰۴ (۲۶ مارس) آغاز شده و نشان‌دهنده‌ی رویکرد حساب‌شده برای ساخت سبدی قوی در دوران افت بازار است.
این نهنگ برخلاف بسیاری از سرمایه‌گذاران که دارایی خود را در کیف پول نگه می‌دارند، کل ETH خود را در پلتفرم دیفای Aave قرار داده تا با نرخ سالانه ۱/۹۷٪ سود کسب کند. این اطلاعات توسط شرکت تحلیل بلاکچین Lookonchain تأیید شده است.
تحلیل‌گران بازار می‌گویند شاخص‌های تکنیکال اتریوم وارد محدوده‌ی «فروش بیش از حد» (Oversold) شده‌اند. از نظر تاریخی، چنین شرایطی می‌تواند پیش‌زمینه‌ای برای جهش‌های قیمتی جدید، به‌ویژه در صورت تثبیت احساسات عمومی بازار باشد.
استفاده‌ی استراتژیک از پروتکل وام‌دهی Aave نمونه‌ای از رویکرد روزافزون میان سرمایه‌گذاران حرفه‌ای است که در اصطلاح صنعت به آن‌ها “smart money” گفته می‌شود—سرمایه‌هایی که به جای نوسان‌گیری کوتاه‌مدت، افق سرمایه‌گذاری بلندمدت دارند.
پلتفرم داده‌های بلاکچین Debank نیز دارایی این سرمایه‌گذار را تأیید کرده و نشان داده که وی اکنون ۳۳٬۷۲۳/۷۶ ETH را در Aave سپرده‌گذاری کرده است. میانگین قیمت خرید او حدود ۱٬۹۵۹ دلار بوده که به‌خوبی دقت و نظم او در ساخت پرتفویی قوی در دوران ضعف بازار را نشان می‌دهد.
