معاملهگران بزرگ روی صعود بیت کوین شرط سنگینی بستهاند. طبق دادههای صرافی مشتقات دریبیت، مجموعاً ۲.۵ میلیارد دلار اسپرد کال بیت کوین با هدف رسیدن قیمت به ۷۲ هزار دلار تا ۳۱ جولای خریداری شده است؛ زمانبندیای که دقیقاً با نشست ۲۹ جولای فدرال رزرو همراستاست. بیت کوین هنگام این معاملات حوالی ۶۴٬۵۸۴ دلار قرار داشت.
این شرطبندی دقیقاً چیست؟
معاملهگران ۲۰ هزار قرارداد کال با اعمال ۷۰ هزار دلار (سررسید ۳۱ جولای) خریدند و همزمان ۲۰ هزار قرارداد کال ۷۲ هزار دلاری همان سررسید را فروختند؛ مجموعاً ۴۰ هزار قرارداد معادل ۲.۵ میلیارد دلار ارزش اسمی. این استراتژی «اسپرد کال صعودی» نام دارد و زمانی استفاده میشود که انتظار یک رشد ملایم قیمت وجود دارد. بهبیان ساده، مثل خرید بلیتی است که اگر بیت کوین به ۷۰ هزار دلار برسد سود میدهد، اما سود بالای ۷۲ هزار دلار در ازای کاهش هزینه ورود، واگذار میشود. برای درک عمیقتر این ابزارها، راهنمای معاملات آپشن در کریپتو را بخوانید.
چرا زمانبندی مهم است؟
حجم و تکرار این جریان آپشن اغلب نشانه موضعگیری نهادی است، نه فعالیت خرد. زمانبندی از دو جهت قابل توجه است: نخست، اعتماد به بازگشت اخیر بیت کوین به ۶۴ هزار دلار از زیر ۵۸ هزار دلار؛ دوم، هدفگیری تسویه ۳۱ جولای، دو روز پس از تصمیم ۲۹ جولای فدرال رزرو. یعنی دستکم بخشی از معاملهگران بزرگ انتظار دارند این نشست، کاتالیزوری برای حرکت به سمت ۷۲ هزار دلار باشد. رشد نهادی مشتقات را در گزارش افزایش سقف آپشنهای ETF بلک راک هم دیدیم.
فدرال رزرو و ریسک نفت
بازار فیوچرز نرخ بهره فعلاً به «نگهداشتن» نرخ در نشست جولای اشاره دارد؛ احتمال ثابتماندن نرخ در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد حدود ۷۵ تا ۸۰ درصد برآورد میشود. ترس از افزایش نرخ پس از دادههای ملایم تورم ژوئن فروکش کرد، اما تنش تازه آمریکا و ایران و جهش نفت در تنگه هرمز، برخی تحلیلگران را به احتیاط واداشته است. این پیوند نفت و بازار را در گزارش افت بیت کوین و تنش ایران دنبال کنید. جزئیات ابزارها هم در صرافی دریبیت منتشر میشود.
جمعبندی
شرطبندی ۲.۵ میلیارد دلاری روی بیت کوین ۷۲ هزار دلاری نشان میدهد بخشی از پول بزرگ، فراتر از نویز ژئوپلیتیک، به صعود پس از نشست فدرال رزرو امید بسته است. با این حال، اسپرد کال صعودی یعنی این معاملهگران انتظار رشد «ملایم» دارند، نه یک جهش انفجاری. تصمیم ۲۹ جولای فدرال رزرو، آزمون بعدی این شرط خواهد بود.
سوالات متداول
اسپرد کال صعودی چیست؟
استراتژیای در آپشن که با خرید یک کال در اعمال پایینتر و فروش یک کال در اعمال بالاتر ساخته میشود؛ برای زمانی که انتظار رشد ملایم قیمت دارید. هزینه ورود و حداکثر زیان کمتر است، اما سود بالای سطح فروختهشده واگذار میشود.
هدف این شرطبندی چه قیمتی است؟
معاملهگران روی رسیدن قیمت بیت کوین به ۷۲ هزار دلار تا ۳۱ جولای شرط بستهاند؛ مجموعاً ۲.۵ میلیارد دلار ارزش اسمی معادل ۴۰ هزار قرارداد.
فدرال رزرو در نشست جولای چه میکند؟
بازار فیوچرز نرخ بهره با احتمال ۷۵ تا ۸۰ درصد به ثابتماندن نرخ در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد اشاره دارد؛ باقی احتمال بین افزایش و کاهش تقسیم شده است.
آیا این شرطبندی تضمین صعود است؟
خیر. اینها موضعگیری احتمالاتی معاملهگران بزرگ است، نه تضمین. تنش ژئوپلیتیک و نتیجه نشست فدرال رزرو میتواند مسیر را تغییر دهد.
