قیمت بیت کوین در حدود ۶۲٬۷۰۰ دلار به یکی از مهمترین خطوط حمایتی تاریخ خود نزدیک شده است؛ خط پایینی مدل «قانون توانی» (Power Law) که یورین تیمر، مدیر ماکرو جهانی شرکت فیدلیتی، سالهاست با آن بیت کوین را رصد میکند. بر اساس این مدل، منطقهای که بیت کوین اکنون وارد آن شده، همان «ناحیهٔ انباشت» است که از سال ۲۰۱۵ تاکنون هر کف چرخهای مهم را گرفته است.
مدل Power Law بیت کوین چیست؟
قانون توانی، کل تاریخ قیمتی بیت کوین را روی یک نمودار لگاریتمی رسم میکند که میان سه منحنی محصور شده است: یک خط مقاومت بالایی، یک خط روند میانی، و یک خط حمایت پایینی که از سال ۲۰۱۵ هر کف بزرگ را به دام انداخته است. طبق آخرین نمودار تیمر، این خط حمایت پایینی اکنون نزدیک ۵۸ هزار دلار قرار دارد و بیت کوین با قیمت حدود ۶۲ هزار دلار در حال نزدیکشدن به آن است.
ورود به «ناحیهٔ انباشت»
بخش پایینی نمودار تیمر، جایی است که او انتظار انباشت را دارد. این شاخص نشان میدهد بیت کوین چقدر بالاتر یا پایینتر از خط روند Power Law معامله میشود و این فاصله اکنون به منفی ۵۶ درصد رسیده؛ عمقی که نمودار آن را «ناحیهٔ انباشت» مینامد و دقیقاً با کفهای سالهای ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ همخوانی دارد. نسبت بیت کوین به طلا در بازهٔ ۵۲ هفته نیز به همان اندازه افت کرده و به حدود منفی ۱۰۰ درصد رسیده است. این اعداد از نظر تاریخی، مناطقی بودهاند که خریداران بلندمدت وارد بازار شدهاند.
اما فیدلیتی هنوز کف را اعلام نمیکند
با وجود این سیگنالهای امیدوارکننده، تیمر هنوز کف قطعی بازار را اعلام نکرده است. او میگوید حباب سفتهبازانهای که سال گذشته قیمت بیت کوین را از مرز ۱۲۰ هزار دلار عبور داد، تا حد زیادی تخلیه شده، رشد نقدینگی جهانی در حال کند شدن است و تا زمانی که نقدینگی بازنگردد، محرکی برای بازگشت روند نمیبیند. برداشت او این است که بیت کوین میتواند ماهها نزدیک خط حمایت باقی بماند، نه اینکه سریع به بالا برگردد.
تیمر به یک نکتهٔ مهم دربارهٔ چرخش سرمایه اشاره میکند: «پول سریع» بازار پیشتر از بیت کوین به طلا و سپس از طلا به سهام شرکتهای نیمهرسانا (سمیکانداکتر) کوچ کرده است. همین خروج سرمایهٔ سفتهبازانه، یکی از دلایل رکود فعلی قیمت است. برای سنجش احساسات بازار میتوانید شاخص ترس و طمع را نیز دنبال کنید.
این تحلیل برای سرمایهگذار ایرانی چه میگوید؟
پیام اصلی مدل Power Law این است که قیمت فعلی از نظر تاریخی «ارزان» و در ناحیهٔ انباشت است، اما «ارزان بودن» به معنای «بازگشت فوری» نیست. تیمر صراحتاً میگوید تا بازگشت نقدینگی، بازار میتواند برای ماهها در فاز رنج و کمرمق بماند. این دیدگاه با استراتژی خرید پلهای و بلندمدت (DCA) سازگارتر است تا انتظار یک جهش سریع. کاهش همزمان نقدینگی را میتوانید در گزارش ریزش بازار استیبل کوین ببینید.
جمعبندی
قیمت بیت کوین در آستانهٔ ورود به خط حمایت Power Law در محدودهٔ ۵۸ هزار دلار قرار دارد؛ ناحیهای که فیدلیتی از ۲۰۱۵ آن را رصد کرده و هر کف چرخهای را در آن دیده است. شاخصهای انحراف از خط روند و نسبت به طلا به عمق کفهای ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ رسیدهاند، اما بدون بازگشت نقدینگی، احتمال ماندن طولانیمدت نزدیک این حمایت بیشتر از یک جهش ناگهانی است. اخبار و تحلیلهای بیشتر را در بخش اخبار بیت کوین ارزینجا دنبال کنید.
سوالات متداول
مدل Power Law بیت کوین چیست؟
قانون توانی مدلی است که کل تاریخ قیمتی بیت کوین را روی نمودار لگاریتمی میان سه خط (مقاومت بالایی، روند میانی و حمایت پایینی) رسم میکند. خط حمایت پایینی آن از سال ۲۰۱۵ هر کف چرخهای مهم را گرفته است.
خط حمایت Power Law بیت کوین اکنون کجاست؟
طبق آخرین نمودار یورین تیمر از فیدلیتی، خط حمایت پایینی نزدیک ۵۸ هزار دلار قرار دارد و قیمت بیت کوین در حدود ۶۲ تا ۶۳ هزار دلار در حال نزدیکشدن به آن است.
آیا رسیدن به ناحیهٔ انباشت یعنی کف قیمت؟
الزاماً نه. فاصلهٔ قیمت تا خط روند به منفی ۵۶ درصد رسیده که با کفهای ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ همخوانی دارد، اما تیمر هنوز کف قطعی را اعلام نکرده و معتقد است تا بازگشت نقدینگی، بازار میتواند ماهها نزدیک حمایت بماند.
چرا قیمت بیت کوین افت کرده است؟
به گفتهٔ تیمر، حباب سفتهبازانهای که قیمت را بالای ۱۲۰ هزار دلار برد تخلیه شده و «پول سریع» بازار از بیت کوین به طلا و سپس به سهام نیمهرساناها چرخش کرده است؛ همزمان رشد نقدینگی جهانی نیز کند شده است.
