معاملهگران بیت کوین باید حواسشان به یک هشدار مهم باشد: احتمال وقوع یک «ولمگدون» (Volmageddon)؛ یعنی یک موج ناگهانی نوسان که اغلب با افت قیمت همراه است. این هشدار بر پایه رفتار شاخص نوسان ضمنی ۳۰ روزه بیت کوین، یعنی BVIV، مطرح شده که آن را معادل کریپتویی شاخص ترس والاستریت (VIX) میدانند.
شاخص BVIV چه میگوید؟
شاخص BVIV نوسان ضمنی بیت کوین را میسنجد و از میزان تقاضا برای قراردادهای آپشن (که معاملهگران برای پوشش ریسک استفاده میکنند) تأثیر میگیرد. هرچه تقاضا برای این قراردادها بیشتر باشد، نوسان ضمنی بالاتر میرود. در حال حاضر این شاخص بین ۳۴ تا ۳۸ درصد در نوسان است؛ محدودهای که در سالهای اخیر بارها پیشدرآمد یک جهش نوسان و ریزش قیمت بوده است. برای درک بهتر ابزار آپشن، راهنمای استراتژی دلتا نوترال کمککننده است.
الگوی تاریخی؛ چرا نگرانکننده است؟
برای مثال، این شاخص در اواخر مه به همین محدوده رسید و پس از آن، بیت کوین در کمتر از یک هفته از ۷۴ هزار به زیر ۶۰ هزار دلار سقوط کرد. الگوی مشابهی پیش از ریزش اوایل فوریه و در اصلاح پس از سقف اکتبر هم دیده شد. نوسان ذاتاً «بازگشت به میانگین» دارد؛ یعنی دورههای نوسان پایین معمولاً به تلاطم بالاتر ختم میشوند. اکنون BVIV زیر میانگینهای متحرک ۳۰ و ۲۰۰ روزه خود قرار دارد؛ یعنی نوسان «ارزان» است و میتواند دوباره بالا برود. تصویر بازار را در گزارش پیشبینی قیمت بیت کوین در جولای ببینید.
وضعیت فعلی بازار
فعلاً بیت کوین کمی بالای ۶۴ هزار دلار و در همان محدوده رنج هفتههای اخیر معامله میشود. هرچند برخی تحلیلگران به دو هفته ورودی متوالی به صندوقهای ETF اشاره کردهاند، اما این جریان در مقایسه با میلیاردها دلاری که طی استریک ۸ هفتهای خروج از بازار بیرون رفت، بسیار ناچیز است. این کشمکش را در گزارش نبرد نهنگها و صندوقهای ETF بررسی کردیم. دادههای نوسان و آپشن در صرافی دریبیت منتشر میشود.
جمعبندی
هشدار ولمگدون به معنای قطعیت ریزش نیست، اما یادآوری میکند که آرامش فعلی بازار میتواند مقدمه یک موج تلاطم باشد. با «ارزان» بودن نوسان و قرارگرفتن BVIV در یک ناحیه حمایتی تاریخی، احتمال بازگشت تلاطم بالاست. در چنین شرایطی، مدیریت ریسک و پرهیز از اهرم بالا مهمترین سپر سرمایهگذار است.
سوالات متداول
«ولمگدون» بیت کوین یعنی چه؟
اصطلاحی برای یک موج ناگهانی و شدید نوسان که اغلب با افت قیمت همراه است. این هشدار بر پایه رفتار شاخص نوسان ضمنی ۳۰ روزه بیت کوین (BVIV) مطرح شده است.
شاخص BVIV چیست؟
شاخص نوسان ضمنی ۳۰ روزه بیت کوین که معادل کریپتویی VIX والاستریت است و از تقاضا برای قراردادهای آپشن تأثیر میگیرد؛ هرچه تقاضا بیشتر باشد، نوسان ضمنی بالاتر میرود.
چرا محدوده فعلی BVIV نگرانکننده است؟
شاخص بین ۳۴ تا ۳۸ درصد است؛ محدودهای که در گذشته بارها پیشدرآمد جهش نوسان و ریزش قیمت بوده است. همچنین شاخص زیر میانگینهای متحرک خود قرار دارد که یعنی نوسان «ارزان» و آماده افزایش است.
آیا این هشدار قطعی است؟
خیر. الگوهای گذشته تضمین آینده نیستند، اما نوسان ذاتاً بازگشت به میانگین دارد و دورههای آرامش معمولاً به تلاطم ختم میشوند؛ به همین دلیل مدیریت ریسک توصیه میشود.
