نسل Z دارد الگوی سرمایهگذاری خودش را عوض میکند. بر پایه تازهترین گزارش بازوی پژوهشی بایننس، سهم صندوقهای قابل معامله (ETF) از حجم معاملات سهامی این گروه در ابتدای آگوست به ۲۵ درصد رسیده است؛ در حالی که همزمان تخصیص سرمایه آنها به سهام تکی کاهش پیدا کرده. این پژوهش رفتار چهار نسل — نسل Z، هزاره، ایکس و بومرها — را در سه محصول سهامی این صرافی مقایسه کرده است.
نسل Z چقدر به سمت ETF چرخیده است؟
اعداد روند روشنی نشان میدهند. در ماه ژوئیه، صندوقهای قابل معامله ۲۱.۹ درصد از خالص ورودی سرمایه سهامی این گروه را جذب کردند که نسبت به ۱۸.۵ درصد در ژوئن رشد محسوسی است. در همین بازه، سهم سهام تکی از ۷۷ درصد به ۷۴.۲ درصد کاهش یافت. تا ابتدای آگوست، سهم صندوقها از حجم معاملات به ۲۵ درصد رسید. خود بایننس تصریح کرده که مشخص نیست این سهم تا پایان ماه حفظ شود. اگر با ساختار این صندوقها آشنا نیستی، راهنمای کامل ETF کریپتو تفاوتها را ساده توضیح داده است.
کمتر معامله میکنند، بیشتر نگه میدارند
نکته جالب اینکه این چرخش با افزایش فعالیت همراه نبوده است. در بخش قراردادهای دائمی بازارهای سنتی، کاربران جوان بهطور میانگین ۱۳ معامله در ماه انجام دادهاند، در حالی که این رقم برای نسل هزاره ۱۷ و برای نسل ایکس ۱۶.۵ بوده است. الگوی مشابهی در سایر محصولات سهامی هم دیده میشود. دادههای سفارش فروش هم همین را تایید میکند: ۲۲ درصد از حسابهای سهامی مستقیم این گروه هرگز سفارش فروشی ثبت نکردهاند. این نسبت برای نسل ایکس ۱۹ درصد و برای بومرها ۹ درصد است؛ جالب اینکه بزرگترین گروه فقط-خریدار در واقع نسل هزاره با ۳۰ درصد بوده است.
محصولات اهرمی جایی در سبد جوانها ندارند
شاید غیرمنتظرهترین بخش گزارش همین باشد: صندوقهای اهرمی و معکوس تقریباً هیچ جذابیتی برای این گروه نداشتهاند. بایننس گزارش کرده ۸۸.۲ درصد از حسابهای قراردادهای دائمی بازارهای سنتی این نسل هیچکدام از این دو نوع محصول را معامله نکردهاند؛ این نسبت برای نسل هزاره ۸۴.۵ و برای نسل ایکس ۸۵.۹ درصد بوده است. برخلاف صندوقهای استاندارد، محصولات اهرمی معمولاً میکوشند ضریبی از حرکت روزانه یک شاخص را بازتاب دهند و چون هر روز بازتنظیم میشوند، بازدهیشان در بازههای طولانیتر میتواند بهکلی با شاخص فاصله بگیرد. گزارش تصریح میکند مشخص نیست دلیل این دوری، نگرانی از ریسک بوده یا صرفاً ناآشنایی با محصول.
این دادهها را با چه احتیاطی بخوانیم؟
بایننس خودش دو هشدار مهم داده است. اول اینکه پنجره داده محصول سهام مستقیم کوتاه است و همین، نتیجهگیری درباره رفتار پایدار را محدود میکند؛ ممکن است حسابهایی که سفارش فروش ثبت نکردهاند صرفاً تازهوارد باشند، نه سرمایهگذار بلندمدت. دوم اینکه تفاوت میان صندوق سنتی ثبتشده و محصولات سهامی مبتنی بر بلاکچین همچنان مهم است؛ موضوعی که با گسترش سهام توکنشده در دیفای اهمیت بیشتری پیدا کرده. در میان داراییهای پرخرید این گروه هم دو شرکت فناوری آمریکایی و یک صندوق سود تقسیمی دیده میشود که نشان میدهد ترکیب سبد لزوماً پرریسک نیست. برای مقایسه، رشد ذخایر بیت کوین کاربران بایننس تصویر متفاوتی از رفتار همین کاربران در بازار کریپتو میدهد؛ بازاری که توکن بومی همین صرافی، یعنی بایننس کوین، یکی از داراییهای شاخص آن به شمار میرود.
- سهم ETF از حجم معاملات سهامی این گروه در ابتدای آگوست به ۲۵ درصد رسید.
- در ژوئیه، صندوقها ۲۱.۹ درصد از خالص ورودی را جذب کردند؛ در ژوئن این رقم ۱۸.۵ درصد بود.
- سهم سهام تکی از ۷۷ درصد به ۷۴.۲ درصد کاهش یافت.
- میانگین معاملات ماهانه ۱۳ مورد بود؛ کمتر از نسل هزاره (۱۷) و نسل ایکس (۱۶.۵).
- ۸۸.۲ درصد از این حسابها هیچگاه صندوق اهرمی یا معکوس معامله نکردهاند.
تصویری که از این گزارش بیرون میآید با کلیشه رایج فاصله دارد: نسل Z در این دادهها نه معاملهگر پرتکرار است و نه شیفته اهرم؛ بلکه کمتر معامله میکند، بیشتر نگه میدارد و ترجیح میدهد بهجای شرطبندی روی یک سهم، سبدی متنوع بخرد. البته باید منصف بود؛ بازه داده کوتاه است و بخشی از این رفتار میتواند صرفاً نتیجه تازهوارد بودن باشد. برای معاملهگر ایرانی، درس کاربردی این است که تنوعبخشی و کاهش تعداد معاملات، دو عادتی هستند که در بلندمدت معمولاً بیشتر از تایمینگ دقیق بازار جواب میدهند.
سوالات متداول
سهم ETF از معاملات سهامی نسل Z چقدر شده است؟
بر پایه گزارش بازوی پژوهشی بایننس، این سهم در ابتدای آگوست به ۲۵ درصد از حجم معاملات سهامی رسیده است. در ماه ژوئیه نیز صندوقها ۲۱.۹ درصد از خالص ورودی سرمایه این گروه را جذب کرده بودند.
آیا جوانترها بیشتر از بقیه معامله میکنند؟
خیر. طبق این دادهها میانگین معاملات ماهانه آنها در قراردادهای دائمی بازارهای سنتی ۱۳ مورد بوده، در حالی که نسل هزاره ۱۷ و نسل ایکس ۱۶.۵ معامله در ماه ثبت کردهاند.
چرا صندوقهای اهرمی محبوب نیستند؟
گزارش دلیل قطعی ارائه نمیدهد. تنها میگوید ۸۸.۲ درصد از این حسابها چنین محصولاتی را معامله نکردهاند و مشخص نیست علت آن نگرانی از ریسک، ناآشنایی با محصول یا محدودیتهای دسترسی بوده است.
