نوسان دوباره به بازار کریپتو بازگشت و یک دور تازه لیکوییدیشن اجباری رقم زد. با حرکت شدید قیمتها، پوزیشنهای اهرمی باز شدند و در ۲۴ ساعت حدود ۱۸۶ میلیون دلار لیکویید شد. پوزیشنهای لانگ ۱۰۲.۸ میلیون دلار و شورتها ۸۳.۲ میلیون دلار از این زیان را جذب کردند؛ نشانهای که معاملهگران در هر دو جهت غافلگیر شدند. بیت کوین با ۳۴.۹۷ میلیون دلار و اتریوم با ۲۴.۶۵ میلیون دلار بیشترین سهم را داشتند.
توزیع نهنگها در برابر تقاضای ETF
در بازار اسپات، دو نیرو در جهت مخالف حرکت کردند. طی یک ماه گذشته، نهنگها بیش از ۷۰ هزار بیت کوین توزیع کردند و عرضه در دسترس را افزایش دادند. با این حال، این عرضه اضافه تقاضا را در هم نکوبید: صندوقهای ETF نقدی بیت کوین آمریکا ۸۵.۸۵ میلیون دلار ورودی خالص جذب کردند؛ نشانهای که نهادها با وجود ضعف اخیر، همچنان سرمایه تخصیص میدهند. همین کشمکش توضیح میدهد چرا بیت کوین بدون ورود به فاز تسلیم کامل، تضعیف شده است. برای مدیریت ریسک در چنین نوسانی، راهنمای تفاوت معاملات اسپات و فیوچرز کمککننده است.
عرضه اتریوم در حال فشردهشدن
در حالی که بیت کوین عرضه تازه جذب میکرد، اتریوم مسیر معکوس رفت. موجودی اتریوم در صرافیها از حدود ۱۵.۵ میلیون به ۱۵.۰ میلیون واحد کاهش یافت؛ نزدیک ۵۰۰ هزار اتریوم (حدود ۸۰۰ میلیون دلار) در یک هفته از پلتفرمهای معاملاتی خارج شد. این خروج، مقدار اتر در دسترس برای فروش فوری را کم کرد. الگوی انباشت نهادی اتریوم را در گزارش انباشت اتریوم توسط بیتماین هم دیدیم. جزئیات فنی شبکه در وبسایت رسمی اتریوم در دسترس است.
دو ساختار بازار متفاوت
همزمانی این دو رویداد معنادار است: بیت کوین عرضه تازه از توزیع نهنگها را جذب کرد، اما عرضه صرافی اتریوم فشردهتر شد. فشار فروش در بیت کوین آشکارتر است، در حالی که ساختار بازار اتریوم زیر سطح در حال سفتشدن است. جزئیات آن رویداد لیکوییدیشن مشابه را در گزارش لیکویید شدن ۲۸۱ میلیون دلاری بخوانید. دامیننس بیت کوین در این بازه حدود ۵۶.۱ درصد بود.
جمعبندی
لیکوییدیشن ۱۸۶ میلیون دلاری بار دیگر نشان داد بازار همچنان اسیر اهرم و ابهام کلان است. بیت کوین عرضه تازه نهنگها را جذب میکند و اتریوم موجودی صرافی خود را کاهش میدهد؛ دو مسیر متفاوت که بازار را میان تثبیت و ضعف بیشتر معلق نگه داشته است. در چنین شرایطی، پرهیز از اهرم بالا و مدیریت ریسک، مهمترین سپر سرمایهگذار است.
سوالات متداول
چقدر پوزیشن در بازار لیکویید شد؟
در ۲۴ ساعت حدود ۱۸۶ میلیون دلار لیکویید شد؛ پوزیشنهای لانگ ۱۰۲.۸ میلیون دلار و شورتها ۸۳.۲ میلیون دلار. بیت کوین با ۳۴.۹۷ و اتریوم با ۲۴.۶۵ میلیون دلار بیشترین سهم را داشتند.
نهنگها چقدر بیت کوین توزیع کردند؟
طی یک ماه گذشته نهنگها بیش از ۷۰ هزار بیت کوین توزیع کردند و عرضه در دسترس را افزایش دادند؛ اما ورودی ۸۵.۸۵ میلیون دلاری ETFها بخشی از این فشار را جذب کرد.
چرا خروج اتریوم از صرافیها مهم است؟
نزدیک ۵۰۰ هزار اتریوم (حدود ۸۰۰ میلیون دلار) در یک هفته از صرافیها خارج شد و موجودی از ۱۵.۵ به ۱۵.۰ میلیون واحد رسید؛ کاهش عرضه در دسترس برای فروش معمولاً از فشار فروش میکاهد.
تفاوت ساختار بازار بیت کوین و اتریوم چیست؟
فشار فروش در بیت کوین آشکارتر است چون نهنگها عرضه تازه وارد بازار کردند؛ اما ساختار اتریوم زیر سطح در حال سفتشدن است چون موجودی صرافیها کاهش یافته است.
