رالی دیشب بازار ارزهای دیجیتال در همان بازار متوقف نماند؛ موج آن به سهام شرکتهای مرتبط با کریپتو در بورس آمریکا هم سرایت کرد و تقریباً کل این بخش را سبز کرد. سهام شرکتهای کریپتویی در صدر جدول بازدهی روز قرار گرفتند و همزمان طلا هم به بالاترین سطح خود از اوایل ژوئن رسید؛ ترکیبی که ریشه مشترکی دارد.
سهام شرکتهای کریپتویی چقدر رشد کردند؟
پیشتاز این موج، سهام صرافی بولیش با رشد حدود ۱۳ درصد بود و سهام کوینبیس بهعنوان بزرگترین صرافی بورسی آمریکا حدود ۱۱ درصد بالا رفت. این نوع همبستگی طبیعی است: درآمد اصلی این شرکتها از کارمزد معاملات میآید و وقتی حجم معاملات بازار در ۲۴ ساعت از ۱۲۳ میلیارد دلار عبور میکند، انتظار درآمد بالاتر بلافاصله در قیمت سهام منعکس میشود.
چرا طلا هم همزمان رشد کرد؟
در نگاه اول عجیب است که طلا بهعنوان دارایی امن، همزمان با داراییهای پرریسک رشد کند. اما توضیح آن ساده است: هر دو به یک محرک واحد واکنش نشان دادند و آن افت بازده اوراق خزانهداری آمریکا بود. طلا دارایی بدون بازده است و وقتی بازده اوراق امن بالا میرود، نگهداشتن آن هزینه فرصت پیدا میکند. با عقبنشینی بازده ۳۰ ساله از ۵.۳۴ به حدود ۵.۱۹ درصد، این فشار برداشته شد و طلا با رشدی حدود ۳ درصد بالا رفت. تحلیل کامل وضعیت طلا را در تحلیل طلا و اونس جهانی بررسی کردهایم و نسخه توکنشده آن هم در صفحه پکس گلد قابل رصد است.
داراییهای کمیاب، واکنش مشترک
آنچه دیشب دیدیم یک الگوی کلان آشناست: وقتی هزینه پول کاهش مییابد، سرمایه به سمت داراییهایی میرود که عرضه محدود دارند. بیت کوین با سقف ۲۱ میلیونی و طلا با محدودیت فیزیکی استخراج، هر دو در همین دسته قرار میگیرند. به همین دلیل است که در روزهایی مثل دیروز، این دو دارایی که معمولاً رقیب روایتی یکدیگر تلقی میشوند، در یک جهت حرکت میکنند. ریشه ماکرو این حرکت را در مسیر نرخ بهره فدرال رزرو کامل توضیح دادهایم.
- سهام صرافی بولیش با رشد حدود ۱۳ درصد پیشتاز بخش کریپتویی بازار سهام بود.
- سهام کوینبیس حدود ۱۱ درصد رشد کرد.
- طلا با رشدی حدود ۳ درصد به بالاترین سطح خود از اوایل ژوئن رسید.
- حجم کل معاملات بازار ارزهای دیجیتال در ۲۴ ساعت از ۱۲۳ میلیارد دلار عبور کرد.
- محرک مشترک هر دو بازار، افت بازده اوراق بلندمدت خزانهداری آمریکا بود.
این همبستگی چه ریسکی دارد؟
نکتهای که سرمایهگذار باید بداند این است که همبستگی بالا در مسیر صعود، در مسیر نزول هم برقرار میماند. سهام شرکتهای کریپتویی معمولاً حرکت بازار پایه را با ضریب بزرگتری تکرار میکنند؛ یعنی در ریزش هم افت شدیدتری دارند. خرید این سهام بهعنوان جایگزین خرید مستقیم ارز دیجیتال، ریسک شرکتی مثل کیفیت مدیریت و ترازنامه را هم به ریسک بازار اضافه میکند. برای مقایسه گزینههای سرمایهگذاری غیرمستقیم، راهنمای کامل ETF کریپتو تفاوتها را توضیح داده است.
جمعبندی اینکه رشد سهام شرکتهای کریپتویی و طلا در یک روز، بیش از آنکه خبر دو بازار جدا باشد، تأیید یک روایت واحد است: بازار انتظار دارد هزینه پول پایینتر بیاید. تا زمانی که بازده اوراق بلندمدت — که دادههای رسمی آن را خزانهداری آمریکا منتشر میکند — پایین بماند این روایت زنده است؛ اما اگر بازده دوباره بالا برود، همین همبستگی میتواند در جهت معکوس عمل کند و هر دو بازار را با هم پایین بکشد.
سوالات متداول
سهام کدام شرکتهای کریپتویی بیشترین رشد را داشتند؟
سهام صرافی بولیش با رشد حدود ۱۳ درصد پیشتاز بود و سهام کوینبیس بهعنوان بزرگترین صرافی بورسی آمریکا حدود ۱۱ درصد بالا رفت. تقریباً کل بخش شرکتهای مرتبط با کریپتو در بازار سهام آمریکا در این روز سبز بود.
چرا سهام صرافیها با رشد بازار کریپتو بالا میرود؟
چون درآمد اصلی این شرکتها از کارمزد معاملات به دست میآید. وقتی حجم معاملات بازار جهش میکند، انتظار درآمد بالاتر بلافاصله در قیمت سهام منعکس میشود. در این موج، حجم کل معاملات بازار در ۲۴ ساعت از ۱۲۳ میلیارد دلار عبور کرد.
چرا طلا همزمان با داراییهای پرریسک رشد کرد؟
چون هر دو به یک محرک واحد واکنش نشان دادند: افت بازده اوراق خزانهداری آمریکا. طلا دارایی بدون بازده است و بازده بالای اوراق امن، نگهداری آن را پرهزینه میکند. با عقبنشینی بازده ۳۰ ساله از ۵.۳۴ به حدود ۵.۱۹ درصد، این فشار برداشته شد.
آیا خرید سهام شرکتهای کریپتویی جایگزین خرید ارز دیجیتال است؟
کاملاً جایگزین نیست. این سهام معمولاً حرکت بازار پایه را با ضریب بزرگتری تکرار میکنند، یعنی در ریزش هم افت شدیدتری دارند. ضمناً ریسک شرکتی مانند کیفیت مدیریت و وضعیت ترازنامه به ریسک بازار اضافه میشود.
